4月下旬鋼市能否出現(xiàn)一些積極變化,？
在過去的一周里，國內(nèi)第一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)相繼出臺,，國內(nèi)生產(chǎn)總值增速被定格在7%;1月~3月份國定資產(chǎn)投資同比名義增長13.5%,，增速較1月~2月份回落0.4個百分點;房地產(chǎn)新開工面積同比下降18.4%，房地產(chǎn)施工面積較1月~2月份回落0.8個百分點;3月份全社會用電量同比下降2.2%,，輕工業(yè)用電驟降13%;3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.6%,，比1月~2月份回落1.2個百分點;第一季度全國鐵路貨物發(fā)送量完成8.7億噸，同比下降約9%,，其絕對數(shù)量回到2010年同期水平……
以上數(shù)據(jù)均顯示出國內(nèi)實體經(jīng)濟的“虛弱”,。
國內(nèi)鋼市也同樣以“虛弱”的狀態(tài)示人。由于缺乏下游需求的強有力的支撐,，盡管上周鐵礦石價格出現(xiàn)拉漲,，但鋼材現(xiàn)貨價格卻難見起色。建筑鋼材各地市場表現(xiàn)不一,，市場分歧較大,，國內(nèi)均價繼續(xù)下跌，截至4月17日,，價格在2515元/噸,，周環(huán)比下降19元/噸。熱軋卷板市場呈現(xiàn)南弱北強的格局,，北方地區(qū)貨源相對緊俏,，上周初漲價后回落不明顯;而南方市場則相對平穩(wěn)，上海地區(qū)價格先揚后抑,，國內(nèi)熱軋卷板價格周環(huán)比大體持平,，價格在2511元/噸;中厚板價格普遍回落，其中濟南周跌幅最大,，達到80元/噸,，國內(nèi)均價在2563元/噸，周環(huán)比下降19元/噸;冷軋卷板方面,，華東,、華南多數(shù)地區(qū)表現(xiàn)偏弱,，長沙、武漢市場跌幅相對較大,，最新均價為3390元/噸,，周環(huán)比下降31元/噸。
刺激政策紛紛醞釀出臺
面對實體經(jīng)濟普遍表現(xiàn)不佳,，相應刺激政策紛紛醞釀,、出臺。
4月19日,，中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點;在此基礎(chǔ)上,，為進一步增強金融機構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè),、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度,，自4月20日起對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)額外降低人民幣存款準備金率1個百分點,，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準備金率至農(nóng)信社水平;對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點;對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機構(gòu)法定水平低0.5個百分點的存款準備金率,。
另外，之前政府表態(tài)要加快鐵路投資力度,，國務(wù)院副總理馬凱表示要確保全面完成2015年鐵路建設(shè)投資8000億元以上,、新投產(chǎn)里程8000公里以上的目標任務(wù)，“十三五”期間鐵路投資或超過3萬億元,。此外,，“水十條”終于露出面目，據(jù)測算,，可拉動GDP增長5.7萬億元,。算上前期對房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)政策刺激，政府托底經(jīng)濟的意愿非常明確,。
與此同時,，建筑鋼材庫存量的加速下降成為當前鋼市的一大亮點。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至4月17日,，五大鋼材品種社會庫存總量下降30.2萬噸至1436.1萬噸，降幅為2.1%,，較前一周降幅有所增加。具體來看,，板材類(熱軋卷板,、中厚板、冷軋卷板)庫存變化相對較小,，建筑鋼材庫存降幅明顯擴大,，周環(huán)比下降量是前一周的四倍,。另據(jù)建筑鋼廠庫存統(tǒng)計顯示，截至4月17日,，全國主要建筑鋼材生產(chǎn)廠內(nèi)庫存總量為427.54萬噸,，較前一周減少33.03萬噸，其中螺紋鋼庫存量減少25.60萬噸,，線材庫存量下降7.38萬噸,。這意味著后期市場的去庫存壓力并不大。
利好難以挽救“虛弱”市場
在上述利好下,，進入4月下旬,，國內(nèi)鋼材市場能否出現(xiàn)一些積極的變化?國內(nèi)鋼材市場價格能否迎來漲勢呢?
筆者認為難度很大，雖然降準可能帶動期貨市場價格拉漲進而推動現(xiàn)貨價格上行,，但影響的鋼材品種可能只有建筑鋼材和熱軋卷板,，而且市場價格難以持續(xù)拉漲;其他鋼材品種市場價格震蕩偏弱的概率更大一些，建議生產(chǎn)企業(yè)可以逢低采購鐵礦石,，但對于鋼材成品材則不要有意囤貨,。具體來看，以下幾個方面因素值得關(guān)注：
第一,，國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性較高,。由于低成本原材料(尤其是前期低價鐵礦石)已經(jīng)投入生產(chǎn)，國內(nèi)鋼廠盈利水平發(fā)生積極變化,，螺紋鋼,、線材、冷軋卷板等3個主要品種利潤空間改善,，熱軋卷板,、中厚板品種的虧損幅度也在下降，后期現(xiàn)貨市場供應壓力依舊存在,。
第二,，雖然近期鐵礦石價格震蕩反彈，但難以持久,。阿特拉斯鐵礦公司4月份暫停3處礦山的生產(chǎn),，更有傳聞2015年國外鐵礦石供應量或減少1億噸，但須知上周港口鐵礦石庫存量出現(xiàn)小幅增加,，另外上周高爐開工率也有小幅回落,，因此，后期鐵礦石價格單邊上行的難度較大,。與此同時,，焦炭、廢鋼,、鋼坯市場價格表現(xiàn)疲弱,，難以支撐鋼價上行,。
第三，下游需求不甚理想,。不論是房地產(chǎn)建設(shè)還是工業(yè)制造業(yè),，都難以釋放強勁的采購需求，尤其是板材市場成交壓力較大,，政府托底經(jīng)濟出臺的增加基建投資的措施,，尚不能迅速轉(zhuǎn)化為實際需求，因此不能為鋼價上漲提供動力,。
第四,，鋼廠出廠價格進一步下跌。上周多數(shù)鋼廠繼續(xù)下調(diào)成品材出廠價格,，鋼廠曾上調(diào)個別品種(如中厚板)出廠價,，但訂單組織困難，貿(mào)易商與下游采購商對于現(xiàn)貨市場看空情緒升溫,。
從這方面來看,，短期內(nèi)現(xiàn)貨價格難以出現(xiàn)強有力的反彈，并且預計鋼材市場價格走勢或出現(xiàn)分化,。這種分化不僅會在不同品種之間出現(xiàn),，不同地區(qū)之間也會有所表現(xiàn)。例如,，北方熱軋卷板價格偏高,，而南方地區(qū)價格偏低，兩者之間會尋找平衡點;另外,，冷軋系與熱軋系卷板差價依舊偏高,，冷軋卷板盈利空間較大，鋼廠資源之間價格競爭或繼續(xù)升溫,。
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