鋼廠利潤(rùn)上升打開雙焦?jié)q價(jià)空間 后市仍有支撐
勞動(dòng)節(jié)之后，雙焦價(jià)格持續(xù)反彈,，領(lǐng)漲黑色板塊,。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)上升打開雙焦?jié)q價(jià)空間，后市雙焦仍有較強(qiáng)支撐,。
鋼廠利潤(rùn)上行打開漲價(jià)空間
上周焦炭焦煤1809合約均大幅上漲,，且幅度均超過了5%，領(lǐng)漲黑色板塊?，F(xiàn)貨上,，焦炭市場(chǎng)整體持穩(wěn)，港口焦炭價(jià)格持穩(wěn),。澳洲煤價(jià)格小幅下跌,，上周中揮發(fā)焦煤上漲至192美元/噸，折算成人民幣1359元/噸,。蒙古煉焦煤價(jià)格略有回調(diào),，5月初入境車輛上升至850輛/天左右，通關(guān)車輛數(shù)量小幅上升,。
市場(chǎng)分析認(rèn)為,，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)上升成為打開雙焦上行通道的主要原因。
“雙焦的反彈主要由下游成材的價(jià)格上升決定,。4月以來鋼價(jià)反彈超過預(yù)期,，我們測(cè)算鋼廠的煉鋼利潤(rùn)已經(jīng)到了900元每噸左右。在這樣的條件下,，鋼廠對(duì)于原材料的需求增加,。”興業(yè)期貨黑色分析師魏瑩告訴中國(guó)證券報(bào)記者,。
興業(yè)期貨黑色分析師李文婧也表示：“雙焦期貨價(jià)格反彈主要原因在于鋼廠利潤(rùn)持續(xù)高位,，使得鋼廠采購維持穩(wěn)定?！?br />
鋼廠的需求強(qiáng)勁使得焦炭企業(yè)議價(jià)能力相對(duì)增強(qiáng),，鋼廠多數(shù)接受了焦炭提漲50元/噸的要求，貿(mào)易商積極囤貨使得鋼廠焦炭庫存略顯緊張,。魏瑩介紹,，目前焦炭企業(yè)的二輪提價(jià)需求得到了大部分鋼廠的滿足，不排除有三輪提價(jià)的可能,。
在需求強(qiáng)勁的同時(shí),，雙焦的供給端也對(duì)價(jià)格有所支撐。從目前掌握的信息來看，新一輪環(huán)保檢查,，對(duì)山西,、內(nèi)蒙的焦化廠進(jìn)行了比較嚴(yán)格的限產(chǎn)，隨后限產(chǎn)又傳導(dǎo)至徐州等地,。
“前期進(jìn)口煤限制擴(kuò)張,，對(duì)焦煤的進(jìn)口量產(chǎn)生影響，總體上來看,，目前政策對(duì)雙焦的供給有比較多的限制,。”魏瑩說,。
“4月份焦化廠開工率在山西陜西部分焦化廠環(huán)保問題被曝光后有所下滑,，鋼價(jià)表現(xiàn)較好，鋼廠開工率低位開始逐步回升,，焦炭庫存開始有所下降,，焦炭價(jià)格月底觸底，期貨價(jià)格有所修復(fù),。焦煤價(jià)格在焦化廠焦炭價(jià)格疲軟主動(dòng)去庫焦煤情況下下跌,，期貨價(jià)格震蕩筑底?！敝胸?cái)期貨修政濟(jì)表示,。
后市仍有支撐
雙焦雖然反彈有較多的基本面支撐，但是目前仍然存在一些不確定因素,。從盤面上看,，日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格上漲50元/噸至1950元/噸，8日收盤焦炭主力1809合約期現(xiàn)價(jià)差為72元/噸左右,，并且在期貨持續(xù)上行的情況下,，基差有進(jìn)一步走闊的可能性。
與此同時(shí),，焦炭和焦煤的庫存目前也相對(duì)較高,。上周焦炭四大港口庫存增加2.2萬噸至350萬噸，港口焦炭庫存小幅上升,，鋼廠采購積極性提升有限,，因此焦炭庫存仍處歷史高位。上周煉焦煤港口庫存增加18.8萬噸至248.8萬噸,，隨著價(jià)格下跌市場(chǎng)采購有所增加,。上周鋼廠對(duì)焦炭按需采購，焦炭庫存小幅下降,。焦炭價(jià)格上漲50元/噸后獨(dú)立焦化企業(yè)利潤(rùn)有所回升,，開工率上升,，帶動(dòng)煉焦煤庫存上升,。
“目前來看,，期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差以及庫存是焦炭價(jià)格上行的主要風(fēng)險(xiǎn)，不過焦炭在黑色系走勢(shì)仍然會(huì)偏強(qiáng),，”魏瑩表示,，“在高額的利潤(rùn)下，高爐復(fù)產(chǎn)的趨勢(shì)比較確定,。廢鋼價(jià)格上漲之后,，鐵水煉鋼的成本優(yōu)勢(shì)明顯增加，這些因素都會(huì)增加焦炭的需求,?！倍姑旱淖邉?shì)會(huì)跟隨焦炭。
“焦炭港口庫存較高,。但是焦化廠和鋼廠庫存近期回落,。近一周鋼廠可用天數(shù)降低至9.5天，下降0.5天,。焦炭期貨遠(yuǎn)月升水,，但是焦煤貼水現(xiàn)貨，是由于市場(chǎng)認(rèn)為未來焦化減產(chǎn)焦化利潤(rùn)會(huì)持續(xù)變好,。焦化生產(chǎn)的瓶頸在環(huán)保趨嚴(yán)的前提下不改變,，這種情況會(huì)得以持續(xù)?！崩钗逆阂脖硎?，高利潤(rùn)刺激鋼廠在傳統(tǒng)旺季繼續(xù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)即使鋼價(jià)轉(zhuǎn)弱因?yàn)槔麧?rùn)過高,，仍然不會(huì)降低企業(yè)采購熱情,。
來源：中國(guó)證券網(wǎng)
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