四月份煤炭供需雙弱 五月份市場有望轉好
發(fā)表時間：2020-5-6 11:50:02??????點擊：
四月份,，受下游電廠庫存高位影響，拉運積極性較低,，到港環(huán)渤海港口拉煤船舶急劇減少,；港口發(fā)運量大減,，庫存高企，港口市場煤價格從月初的536元/噸跌至月底的469元/噸,，直跌67元/噸,。五月份，大秦線檢修,、港口庫存下降,、進口煤限制等種種利好因素，疊加工業(yè)用電復蘇,，均有助于煤炭市場走出低谷,，煤價企穩(wěn)并出現(xiàn)小幅反彈。
1.四月上中旬,，港口煤價大幅下跌,。
回顧二月下旬，沿海煤炭市場承壓下行,，煤價出現(xiàn)下跌,；到三月底，港口市場煤交易價格跌至536元/噸,。而進入四月份,，市場繼續(xù)保持低迷態(tài)勢，在無利好因素支撐下,，主力煤企和大部分貿易商按照指數(shù)下浮10-20元/噸報價,。在高庫存、低消耗的情況下,，沿海地區(qū)用戶買漲不買落,，紛紛持幣觀望；并壓低還盤價格,，煤價承壓下跌,。
市場供大于求之下，各發(fā)運企業(yè)展開降價促銷,。主力大型煤企下調四月份各品種煤價后,，采取“量價優(yōu)惠”的降價促銷措施，促使煤價降幅不斷擴大,；中小煤炭企業(yè)和貿易商紛紛競相殺價,，促使煤價出現(xiàn)深跌,。
與此同時，下游用戶觀望氣氛濃重,，“買漲不買落”心態(tài)有所加重,。盡管國內復工速度加快，復產率提高,；但不可忽視的問題是,，出口承壓，基建和房地產開工,、第三產業(yè)負荷偏低,，促使沿海電廠日耗遲遲達不到高位,。在煤炭供應明顯高于需求的情況下,，北方港口煤炭庫存持續(xù)增加，消費企業(yè)的采購心態(tài)平穩(wěn),，對市場的觀望氣氛濃厚,。四月上中旬，大家都在積極消耗自身庫存,，減少北上拉煤數(shù)量,，環(huán)渤海各大運煤港口下錨船繼續(xù)保持低位，進一步加大了北方港口動力煤市場的供大于求壓力,，增加了煤價下行幅度,。發(fā)熱量5500大卡市場動力煤價格從月初的536元/噸跌至469元/噸，直跌67元/噸,。
2.月底沿海煤市出現(xiàn)轉穩(wěn)跡象,。
四月下旬，在進口煤通關收緊,，以及政策干預預期增強等情況下,，電廠拉運積極性稍有提振，釋放部分短期采購需求,。而五月份,，大秦線開啟春檢模式，部分用戶需要提前采購一批煤炭,。港口多次封航,，煤船累積，環(huán)渤海港口下錨船出現(xiàn)增加趨勢,。短期內,，下游釋放部分采購需求，但受高庫存,、低耗煤影響,，后續(xù)電廠拉運繼續(xù)維持剛性,，煤價順利的下跌至紅色區(qū)域。
環(huán)渤海港口出現(xiàn)短暫的拉煤船增多現(xiàn)象,，似乎柳暗花明,；但不可忽視的是，國際疫情影響下,，世界經濟下行風險加大,，進出口貿易面臨挑戰(zhàn)，沿海六大電廠日耗增幅非常有限,，存煤可用天數(shù)仍處高位水平,。煤炭市場難言樂觀，采購持續(xù)性有限,，市場供強需弱還在延續(xù),。四月下旬，上游發(fā)運減少,、港口發(fā)運量增加,，環(huán)渤海港口庫存出現(xiàn)下降。部分用戶在五一之前有鎖價意愿,，船運費出現(xiàn)明顯上漲,；市場詢貨不少，尤其對于中卡低硫煤種,，但還價仍處于偏低水平,。四月下旬的煤炭需求增量，給運輸形勢帶來好轉,；加之上游供應端出現(xiàn)減產,，協(xié)會提出的限產措施，各省區(qū)都在執(zhí)行,。最近出臺的多個政策性措施也在一定程度上刺激煤價反彈,，月底港口煤價逐漸趨穩(wěn)。
3.五月份煤價上漲機會增加,。
春節(jié)過后,，為保障供應不中斷，增加電廠庫存,，上游產地迅速恢復生產,，加之南方電力等耗煤企業(yè)大量補充低價進口煤炭，致使一季度進口煤總量達到9577萬噸,，同比增長28.4%,。再加上沿海地區(qū)市場需求不足，造成中轉港口以及終端環(huán)節(jié)庫存不斷累高；而進入傳統(tǒng)淡季,，煤耗始終未能實現(xiàn)新突破,，需求拉動不足，電廠高位的庫存消耗太慢,，影響了后續(xù)采購和拉運,。
從二季度起，第二產業(yè)將全面復工,，第三產業(yè)也逐步恢復正常水平,；疊加政策加碼，經濟逐漸恢復,，用電量回升,。此外，進口煤管控政策也在進一步收緊,；而在此基礎上,，進一步減少市場供應，達到供需平衡,。此外,，隨著國際疫情的大爆發(fā),，主要出口國封國,、封港，進口煤通關受到影響,；加之目前內外貿價差優(yōu)勢不再,，進口煤補充作用將減弱，有利于國內市場的轉好,。
截止四月底,，發(fā)熱量5500大卡市場動力煤實際交易價格為469元/噸，部分低硫煤按照指數(shù)上浮2-3元/噸交貨,。進入五月份,，利多因素逐步占據(jù)上風，例如：煤電長協(xié)簽訂在即,、協(xié)會呼吁限產保價,、電廠日耗已接近去年同期水平；加之大秦線檢修,、港口庫存下降,、進口煤限制等種種利好因素，有助于煤炭市場走出低谷,。預計煤價在五月上旬止跌企穩(wěn),，并有望在五月中出現(xiàn)小幅上漲，而煤價反彈高度取決于電煤的消耗情況以及煤企能否落實限產政策。
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