礦價(jià)“腰斬” 貿(mào)易商和礦山不能承受之重
惠州南鋼東普貿(mào)易威達(dá)五金Q195中寬帶,、SPCC冷軋拉伸沖壓,、45#鋼,、中碳50#鋼,、高碳65Mn,今年以來,，鐵礦石價(jià)格一路下跌,，尤其是二季度之后,，下跌幅度擴(kuò)大,，并不斷擊穿市場(chǎng)預(yù)期值,。以現(xiàn)貨價(jià)格為例,，已從年初134美元/噸的高位，下跌至目前的79美元/噸附近,，跌幅超過40%,。
山東地區(qū)某鋼企負(fù)責(zé)人表示，今年鐵礦石價(jià)格大幅下跌,，一方面是,，從去年下半年開始，國(guó)外四大礦山相繼進(jìn)入增產(chǎn)狀態(tài),，再加上其他礦山包括國(guó)內(nèi)礦山也在擴(kuò)產(chǎn),，整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)量大幅度提高;另一方面是，國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量增加幅度卻十分有限,。
事實(shí)上,，行業(yè)數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。今年1—8月,，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為55010萬噸,，同比增長(zhǎng)2.6%,，而生鐵產(chǎn)量為48325萬噸，同比僅增長(zhǎng)0.5%,。
“今年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石需求的增加量不到1億噸,，而鐵礦石供應(yīng)的增加量卻在10%以上，供需格局變化是鐵礦石價(jià)格下跌的根本原因,?！痹撲撈笕耸恐毖浴?/P>
江蘇地區(qū)某大型鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,，目前鐵礦石已經(jīng)跌破2008—2009年的價(jià)格，處于近幾年的最低水平,，可能低于國(guó)內(nèi)很多鐵礦石生產(chǎn)商的成本線,。
“四大礦山鐵礦石產(chǎn)量不斷釋放，而國(guó)內(nèi)需求卻沒跟上,，鐵礦石價(jià)格必然往下走,。”中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)一專家表示,。
據(jù)了解,，鐵礦石價(jià)格還將繼續(xù)下跌已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。上述中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)專家分析稱,，從目前的市場(chǎng)情況來看,，鐵礦石價(jià)格的下跌可能要持續(xù)一段時(shí)間，但會(huì)跌到哪里,，還要看四大礦山的擴(kuò)產(chǎn)程度,。
據(jù)了解，2015年國(guó)外幾大礦山仍將保持?jǐn)U產(chǎn)的節(jié)奏,。山東地區(qū)某鋼企人士以FMG為例,，認(rèn)為其籌建礦山的資金是通過融資而來，還貸壓力很大,，他們會(huì)通過擴(kuò)產(chǎn)來攤薄單位成本,。
2013—2014年鐵礦石的新增主要來自澳洲，而2015年的新增將集中在巴西,。例如淡水河谷,，從2015年開始，其鐵礦石產(chǎn)量將從3.1億噸增加到3.7億噸,。
“淡水河谷鐵礦石的生產(chǎn)成本在60美元/噸左右,，目前鐵礦石價(jià)格在80美元/噸附近，中間有約20美元/噸的價(jià)差,，這對(duì)于他們來說,，鐵礦石生產(chǎn)依然是暴利,。”一名不愿具名的行業(yè)人士指出,。
同時(shí),，他還透露，雖然三大礦山公布的財(cái)務(wù)報(bào)表不好看,，其中必和必拓的報(bào)表還是虧損的,，但實(shí)際上鐵礦石板塊的利潤(rùn)還是不錯(cuò)的，只不過他們拿鐵礦石的利潤(rùn)彌補(bǔ)了煤炭和有色板塊的虧損,。
山東地區(qū)某鋼企人士預(yù)計(jì),，目前鐵礦石價(jià)格已經(jīng)跌到78—79美元/噸，后期還會(huì)進(jìn)一步下跌,，但與今年40%的跌幅相比,，跌幅不會(huì)太大。
貿(mào)易商大洗牌
鐵礦石價(jià)格的大幅下挫,，導(dǎo)致鐵礦石貿(mào)易商的生存空間越來越窄,。“現(xiàn)在貿(mào)易商拿到的美元礦基本都是虧損的,，每家鐵礦石貿(mào)易商都在‘死扛’,。”江蘇地區(qū)某鋼企負(fù)責(zé)人直言,。
據(jù)了解,，過去幾年，鐵礦石貿(mào)易的利潤(rùn)來源主要有三個(gè)方面,，一是普氏指數(shù)比人民幣價(jià)格低,，正常貿(mào)易有利潤(rùn);二是人民幣一直處于升值狀態(tài)，貿(mào)易商能夠賺取匯差;三是前幾年國(guó)內(nèi)盛行高利貸款,，而國(guó)外利率是1%—2%,，拿進(jìn)口鐵礦石進(jìn)行貿(mào)易融資，賺取的利差也是可觀的,。
“2011—2012年間,，鐵礦石貿(mào)易非常好做，只要拿到貨就能賺錢,，那時(shí)候是‘傻子都能賺錢的時(shí)代’,，但2013年這種賺錢的邏輯已經(jīng)不復(fù)存在了?！鄙鲜鼋K鋼企負(fù)責(zé)人表示,。
由于今年鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，7,、8月以來,，國(guó)內(nèi)鐵礦石貿(mào)易一直處于倒掛狀態(tài),。與此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)鐵礦石貿(mào)易融資的收緊,，以及人民幣的持續(xù)貶值,，鐵礦石貿(mào)易利潤(rùn)來源的三個(gè)方面發(fā)生了根本性改變。
“鐵礦石貿(mào)易商拿了貨之后,，在碼頭上一賣掉,，就會(huì)虧損，進(jìn)口價(jià)格比賣出價(jià)格要高很多,，貿(mào)易商幾乎是做一筆虧一筆,，這種貿(mào)易方式已經(jīng)不合理了?！痹撲撈筘?fù)責(zé)人指出,。
事實(shí)上，今年以來,，隨著供需形勢(shì)的改變，鐵礦石貿(mào)易的定價(jià)方式也悄然生變,?！耙郧笆情L(zhǎng)協(xié)，采用年度,、半年度,、季度價(jià)結(jié)算，現(xiàn)在變成了月度價(jià),，時(shí)間跨度越來越短,。”上述鋼企人士直言,。同時(shí),，他還告訴記者，以前外礦暴利的時(shí)候,，一些鋼企會(huì)采用托盤的模式,，但隨著貿(mào)易利潤(rùn)的縮水，目前鋼企已經(jīng)沒有動(dòng)力去托盤,，只能通過越來越短周期的定價(jià)方式來降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),。
在調(diào)研中了解到，華東地區(qū)一些鋼企購(gòu)買外礦時(shí),，與海外礦山的定價(jià)模式變得靈活多了,。“我們現(xiàn)在購(gòu)買外礦,，以到港指數(shù)為準(zhǔn),，其與現(xiàn)貨價(jià)格差不多,，這樣對(duì)買賣雙方都公平?！鄙綎|地區(qū)某鋼企人士介紹,。
與前兩年的鋼材貿(mào)易一樣，目前鐵礦石貿(mào)易行業(yè)也進(jìn)入了洗牌階段,?！敖衲暌呀?jīng)有大量的鐵礦石貿(mào)易商倒掉了?！苯K地區(qū)某鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人透露,，不僅中小型鐵礦石貿(mào)易商生存艱難，在行業(yè)中排名靠前的一些貿(mào)易商同樣面臨生存困境,。不過,，在這一輪行業(yè)洗牌過程中，鐵礦石貿(mào)易商的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)正在向正?；謴?fù),。
內(nèi)外礦山面臨優(yōu)勝劣汰
礦價(jià)的持續(xù)下跌，令大量的鐵礦石貿(mào)易商被淘汰,，同時(shí)也將不少的礦山擠出局,。據(jù)行業(yè)人士透露，今年鐵礦石價(jià)格跌破110美元/噸的時(shí)候,，墨西哥,、智利的一些礦山就被迫關(guān)閉了。
“今年,，國(guó)內(nèi)外鐵礦石市場(chǎng)處于整合階段,，且整合的速度已經(jīng)超出了我們的想象?！苯K某鋼企負(fù)責(zé)人指出,，鐵礦石價(jià)格降到80美元/噸以下，“西非,、南非,、伊朗的礦山也基本上不行了”。
不過,，他也表示,，從目前鐵礦石價(jià)格來看，四大礦山仍然有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,，“他們的成本低廉,，最低可以到20—30美元/噸，最高也僅在70美元/噸”。
調(diào)研中,，有鋼企人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,，目前四大礦山中，除FMG因投資較晚,，成本相對(duì)高一些之外,，其他三大礦山的成本都很低。其中,，力拓,、必和必拓從開采至運(yùn)輸?shù)街袊?guó)的成本只有27—28美元/噸。
“四大礦山中,，F(xiàn)MG會(huì)最先感受到鐵礦石價(jià)格下跌的壓力,，當(dāng)價(jià)格跌到75美元/噸時(shí)，F(xiàn)MG會(huì)體驗(yàn)到壓迫感,，待跌到60美元/噸時(shí),，F(xiàn)MG可能會(huì)減產(chǎn)?！鄙綎|地區(qū)某鋼企業(yè)人士也指出,，如果FMG銷售的鐵礦石都賠錢，那么全球60%—70%的礦山都會(huì)賠錢,。
外礦減產(chǎn)的話,，內(nèi)礦的處境將會(huì)更加尷尬。有鋼企業(yè)人士表示,，目前國(guó)內(nèi)一些大型礦山仍在“死扛”，如果鐵礦石價(jià)格再往下跌50—100元/噸,，那么他們也很難正常經(jīng)營(yíng)下去了,。
鑒于此，山東某鋼企人士認(rèn)為,，鐵礦石價(jià)格在75美元/噸將有一個(gè)支撐,。“他們的投資已經(jīng)擺在那兒了,，要收回來可能性不大,，只不過是投資步伐放緩而已?！?/P>
不過,，在江蘇某鋼企相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，2015年鐵礦石市場(chǎng)的供應(yīng)情況還取決于價(jià)格,，“80美元/噸將是一個(gè)‘坎兒’,，價(jià)格到80美元/噸以下的話，礦山的擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期會(huì)下降，礦山將大面積減產(chǎn)”,。
在調(diào)研中,，有行業(yè)人士表示，2015年國(guó)內(nèi)外礦山行業(yè)將會(huì)經(jīng)歷一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過程,?！捌焚|(zhì)比較差，成本又比較高的礦山將會(huì)被淘汰,?！鄙綎|某鋼企業(yè)人士感慨。
資源稅改革迫在眉睫
在對(duì)唐山地區(qū)礦山的調(diào)研中了解到,，今年以來鐵礦石價(jià)格的單邊下跌,，已經(jīng)嚴(yán)重沖擊了國(guó)內(nèi)礦山的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
“與年初價(jià)格相比,，我們鐵礦石銷售價(jià)格已經(jīng)下跌了230元/噸(含稅),。”河北鋼鐵礦業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師胡志魁無奈地吐苦水,，“扣除全部成本后,，我們基本處于微利狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻”,。
他表示,，后期受內(nèi)部需求不振，以及外部持續(xù)供應(yīng)的影響,，鐵礦石價(jià)格很難漲到過去的水平之上,。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)最好的礦山采集30%以上品位的原礦,，精選到66%的鐵精礦的完全最低成本是400元/噸,，相當(dāng)于65美元/噸。不過,，國(guó)內(nèi)能夠達(dá)到這個(gè)成本線的礦山非常少,。
“小型礦山成本比較高，鐵礦石銷售價(jià)格要到600元/噸以上才能賺錢,?！鼻笆鲋袊?guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)人士指出。
據(jù)了解,，目前國(guó)內(nèi)一些中小型礦山不堪虧損已經(jīng)停產(chǎn),，而一些大中型礦山還在“死扛”。
“國(guó)內(nèi)礦山結(jié)構(gòu)比較怪異,，10%的大中型礦山占產(chǎn)量的90%,，90%的中小型礦山只占產(chǎn)量的10%。”江蘇地區(qū)某鋼企人士告訴記者,，目前國(guó)內(nèi)礦山行業(yè)開工率下滑,，關(guān)掉的都是中小型礦山，大中型礦山的生命力還是很頑強(qiáng)的,，這是因?yàn)?，?nèi)外礦山的生產(chǎn)不太一樣，國(guó)外礦山虧到現(xiàn)金流下面的話,，基本會(huì)選擇停產(chǎn),，而國(guó)內(nèi)大部分大型礦山虧損了照樣挖礦，他們的成本到底在哪里誰也說不清楚,。
另外,，還有一部分礦山是央企，甚至國(guó)企,，他們承擔(dān)著社會(huì)責(zé)任,，即便是虧損了，也要照常生產(chǎn),?！皣?guó)內(nèi)礦山再扛7—8個(gè)月也會(huì)破產(chǎn)，估計(jì),，下一波他們就要投降了,。”該鋼企人士直言,。
不過,，在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)一人士看來，他們統(tǒng)計(jì)的礦山中,，20%的礦山都不會(huì)停產(chǎn),，“這些都是鋼鐵企業(yè)自身的礦山，只要鐵礦石價(jià)格維持在成本線附近,，就不會(huì)停產(chǎn)，因?yàn)樗麄冞€要供應(yīng)自己的高爐”,。
行業(yè)脫困無路,，降本增效成了國(guó)內(nèi)礦山的明智之舉?！盀榱藨?yīng)對(duì)‘跌跌不休’的價(jià)格,，我們企業(yè)采取了多項(xiàng)措施來降低成本、控制各項(xiàng)費(fèi)用,，雖然取得了一定的效果,，但仍不足以從根本上規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。”胡志魁表示,。
“國(guó)內(nèi)礦山稅費(fèi)成本比較高,，造成礦山的競(jìng)爭(zhēng)力較差?！鄙綎|地區(qū)某鋼人士透漏,，目前國(guó)內(nèi)礦山稅費(fèi)成本在100元/噸以上。
胡志魁表示,，國(guó)內(nèi)礦山整體稅負(fù)比較重,，且不甚合理，如資源稅從量(按原礦量)計(jì)算,，對(duì)于國(guó)內(nèi)的一些貧礦來說非常不利,，容易造成行業(yè)兩極分化。他認(rèn)為,，資源稅改革已經(jīng)迫在眉睫,。
前述中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)專家也表示，鐵礦石價(jià)格低于60美元/噸的話,，國(guó)內(nèi)無一礦山會(huì)盈利,，而國(guó)內(nèi)礦山的稅費(fèi)成本是全世界最高的，如果能夠把稅費(fèi)降下來,，礦山的生存狀態(tài)或許會(huì)好一些,。
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