7月全國粗鋼產(chǎn)量分析及后期預(yù)判
2015年7月全國粗鋼日均產(chǎn)量212.39萬噸,，環(huán)比大降7.59%;粗鋼表觀消費量同比下降8.3%,，降幅較上月擴大4.4個百分點,。在高庫存,、低需求及持續(xù)虧損的壓力下,，迫使鋼廠大規(guī)模檢修減產(chǎn)，小鋼廠產(chǎn)量降幅尤為明顯,。在供給端明顯收縮以及北京“閱兵藍”的刺激下,，7月末8月初國內(nèi)鋼價迎來一波反彈。不過,，考慮到下游用鋼需求并未實質(zhì)性好轉(zhuǎn),，部分鋼廠因盈利上升開始溫和復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致鋼市供需壓力再度加大,。
一,、7月全國粗鋼日均產(chǎn)量年內(nèi)首跌破220萬噸，粗鋼表觀消費量同比降幅進一步擴大
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,，2015年7月全國粗鋼產(chǎn)量6583.6萬噸,，同比下降4.6%;生鐵產(chǎn)量5732.5萬噸，同比下降4.8%;鋼材產(chǎn)量9230.2萬噸,，同比下降1.9%,。1-7月，全國粗鋼產(chǎn)量4.76億噸,，同比下降1.8%;生鐵產(chǎn)量4.14億噸,，同比下降2.8%;鋼材產(chǎn)量6.51億噸，同比增長1.5%,。
7月全國粗鋼日均產(chǎn)量212.39萬噸,，環(huán)比大降7.59%，年內(nèi)首次跌破220萬噸,。一方面,，隨著受高溫多雨季節(jié)性因素影響，鋼廠進入集中檢修期,。另一方面,，自5月份國內(nèi)鋼價加速下跌之后，鋼廠盈利持續(xù)惡化,，7月份唐山市場螺紋鋼噸鋼虧損一度突破400元/噸的歷史高位,。高庫存、低需求及持續(xù)虧損,，迫使鋼廠大規(guī)模檢修減產(chǎn),。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產(chǎn)量月度走勢
(來源：國家統(tǒng)計局,、鋼聯(lián)資訊整理)
分企業(yè)類型來看,，2015年7月中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.5萬噸，較上月下降6.3%,，此前持續(xù)三月在180萬噸以上的高位;非會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量42.84萬噸,，較上月下降12.4%。
圖二：重點鋼企與非重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量走勢
(來源：中鋼協(xié),、鋼聯(lián)資訊整理)
在供給端收縮明顯以及北京“閱兵藍”的刺激下,，市場信心開始好轉(zhuǎn)，終端用戶集中補庫,，7月末8月初國內(nèi)鋼價迎來一波反彈,。不過，在下游用鋼需求并未實質(zhì)性好轉(zhuǎn)的情況下,，鋼廠因盈利上升開始溫和復(fù)產(chǎn),，鋼市供需壓力再度加大。
8月財新制造業(yè)PMI初值47.1%,，創(chuàng)6年新低,，工業(yè)經(jīng)濟下行壓力仍大，傳統(tǒng)機械工業(yè)需求增長仍顯乏力,。微觀層面來看,，7月全國汽車銷量同比下降7.12%，降幅進一步擴大;電商促銷季后家電需求有所透支,，7月洗衣機,、空調(diào)、電冰箱產(chǎn)量同比均呈負增長,。此外,，地方在建項目的短期融資壓力凸顯，對基建項目進度產(chǎn)生一定影響;樓市銷量回暖傳導(dǎo)至房地產(chǎn)投資需2-3個季度,，預(yù)計房地產(chǎn)投資增速或在2-3個月內(nèi)觸底,。
據(jù)測算，2015年7月,，全國粗鋼表觀消費量同比下降8.3%,，降幅較上月擴大4.4個百分點。當月,，全國粗鋼產(chǎn)量6583.6萬噸，鋼材凈出口869.9萬噸,，鋼坯,、鋼錠合計凈進口約4.2萬噸，折合粗鋼表觀消費量約5662萬噸(鋼材按0.94折算)，同比下降8.3%;1-7月全國粗鋼產(chǎn)量4.76億噸,，粗鋼表觀消費量約4.18億噸,，同比下降5.4%。
圖三：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
(來源：國家統(tǒng)計局,、鋼聯(lián)資訊整理)
二,、2015年7月七大區(qū)域粗鋼產(chǎn)量同比均呈負增長態(tài)勢，西南,、西北,、東北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)雙位數(shù)下降
全國分地區(qū)來看，2015年7月,，全國七大區(qū)域粗鋼日均產(chǎn)量均環(huán)比下降,，主要是華東、華北地區(qū)鋼廠減產(chǎn)較多,。
當月華北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量69.91萬噸,，環(huán)比減少4.5萬噸;華東地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量71.13萬噸，環(huán)比減少5.57萬噸;東北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量20.13萬噸,，環(huán)比減少2.66萬噸;華中地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量20.29萬噸,，環(huán)比減少1.05萬噸;西南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量11.5萬噸，環(huán)比減少1.76萬噸;華南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量10.14萬噸,，環(huán)比減少1.03萬噸;西北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量9.29萬噸,，環(huán)比減少0.88萬噸。
圖四：全國分地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量走勢
(來源：國家統(tǒng)計局,、鋼聯(lián)資訊整理)
從同比來看,，2015年7月份，七大區(qū)域粗鋼產(chǎn)量同比均呈負增長態(tài)勢,，西南,、西北、東北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)雙位數(shù)下降,，華東地區(qū)粗鋼產(chǎn)量降幅最小,。
7月份，華東地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降0.9%,，年內(nèi)首現(xiàn)負增長;華北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降1.8%,，降幅較上月收窄0.3個百分點;華南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降2.4%，增速由正轉(zhuǎn)負;華中,、東北,、西北、西南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降8.5%,、11.6%,、13.2%,、15.5%，降幅分別較上月擴大5.2,、11.2,、10.4和8.5個百分點。
圖五：全國分地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比增速走勢
(來源：國家統(tǒng)計局,、鋼聯(lián)資訊整理)
三,、2015年7月份全國鋼筋、盤條產(chǎn)量降幅進一步擴大;冷,、熱軋板(帶)產(chǎn)量增速進一步放緩
在21類鋼材品種中(不包括其他鋼材),，2015年1-7月，全國焊接鋼管,、特厚板,、熱軋窄鋼帶產(chǎn)量分別同比增長19.1%、12.4%,、10.9%,，呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，增速位居前三位,。同期,，涂層板(帶)、盤條,、鋼筋,、棒材、無縫管,、鐵道用材產(chǎn)量同比負增長,，分別下降0.4%、3.4%,、5%,、5.9%、8.2%和15.1%,。
圖六：22類鋼材品種產(chǎn)量同比增速對比
(來源：國家統(tǒng)計局)
分五大鋼材品種來看,，2015年7月全國鋼筋、盤條,、中厚板,、熱軋板(帶)、冷軋板(帶)日均產(chǎn)量均環(huán)比明顯下降,，其中中厚板降幅最大,。
當月，全國鋼筋日均產(chǎn)量53.3萬噸,，環(huán)比下降8.3%;盤條日均產(chǎn)量39.5萬噸,，環(huán)比下降8.3%;熱軋板(帶)日均產(chǎn)量67.2萬噸,，環(huán)比下降4.8%;冷軋板(帶)日均產(chǎn)量25.9萬噸，環(huán)比下降7%;中厚板日均產(chǎn)量20萬噸,，環(huán)比下降13%。
圖七：五大鋼材品種日均產(chǎn)量月度走勢
(來源：國家統(tǒng)計局,、鋼聯(lián)資訊整理)
注：中厚板包括特厚板,、厚鋼板、中板
冷軋板(帶)包括冷軋薄板,、冷軋薄寬鋼帶,、冷軋窄鋼帶
熱軋板(帶)包括熱軋薄板、中厚寬鋼帶,、熱軋薄寬鋼帶,、熱軋窄鋼帶
從同比來看，7月份鋼筋,、盤條產(chǎn)量降幅進一步擴大,，并創(chuàng)年內(nèi)新高;冷、熱軋板(帶)產(chǎn)量增速進一步放緩,，并創(chuàng)年內(nèi)新低;中厚板產(chǎn)量增速由正轉(zhuǎn)負,。
2015年7月，全國冷軋板(帶)產(chǎn)量同比增長2.7%,，增速較6月放緩2.1個百分點;熱軋板(帶)產(chǎn)量同比增長0.4%,，增速放緩1.9個百分點;中厚板產(chǎn)量同比下降1.9%，增速由正轉(zhuǎn)負;鋼筋產(chǎn)量同比下降7.4%,，降幅擴大1.5個百分點;盤條產(chǎn)量同比下降8.5%,，降幅擴大3.9個百分點。
圖八：五大鋼材品種產(chǎn)量累計同比增速走勢
(來源：國家統(tǒng)計局,、鋼聯(lián)資訊整理)
四,、后期粗鋼產(chǎn)量預(yù)判及影響分析
當前，北京“閱兵藍”和鋼廠盈利情況是影響國內(nèi)鋼鐵業(yè)供給端最重要的兩個因素,。
首先,，由于7月末8月初國內(nèi)鋼價出現(xiàn)反彈，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度由400元/噸高位回落,，部分鋼廠因盈利好轉(zhuǎn)開始溫和復(fù)產(chǎn),。
據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月上旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量169.05萬噸,，旬環(huán)比增長5.45%,。我的鋼鐵網(wǎng)跟蹤調(diào)查，截至8月21日,，全國163家樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率85.67%,，持續(xù)五周微幅回升,。
不過，由于下游用鋼需求并未實質(zhì)性好轉(zhuǎn),，終端用戶在集中補庫之后重歸平靜,，市場成交再度趨弱，供需壓力加大促使鋼價8月中下旬理性回調(diào),，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度再度擴大至200元/噸以上,。
圖九：唐山市場三級螺紋鋼盈利走勢
(來源：鋼聯(lián)資訊整理)
其次，為保障抗戰(zhàn)勝利70周年紀念活動,，從8月28日零時至9月4日24時,，北京市、天津市,、河北省,、山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū),、山東省,、河南省政府七省區(qū)市統(tǒng)一實施臨時強化減排措施，確保期間區(qū)域主要污染物排放同比減排30%以上,。
2014年8月份,，上述七省區(qū)市粗鋼產(chǎn)量3091.7萬噸，按照每天減產(chǎn)30%即30萬噸,，那么8天總共減量240萬噸,。預(yù)計8月份全國粗鋼日均產(chǎn)量或在210萬噸左右。
從宏觀層面來看,，中國經(jīng)濟下行壓力較大,，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)吸引力下降,，加劇資本流出壓力,，減少銀行存款來源。同時,，央行在人民幣匯率修正性貶值后,，不敢貿(mào)然降準，那么大量需要借新還舊的實體經(jīng)濟可能遭遇信用危機,，引發(fā)國內(nèi)股市大幅調(diào)整,，加劇鋼市悲觀氛圍。
從基本面來看,，“閱兵藍”期間鋼鐵行業(yè)供給收縮,，考慮到下游用鋼需求持續(xù)疲弱，供需關(guān)系難有實質(zhì)性改善,，或呈弱平衡態(tài)勢,。短期內(nèi),，鋼市或延續(xù)弱勢下行。不過,，在央行降準預(yù)期較強以及傳統(tǒng)旺季來臨的支撐下,，中長期來看鋼價修復(fù)過后或呈漲跌互現(xiàn)，震蕩運行,。(鋼聯(lián)資訊)
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