印度,、巴西疫情加劇對(duì)鐵礦石市場的影響分析
發(fā)表時(shí)間：2020-5-21 11:13:58??????點(diǎn)擊：
A巴西：需跟蹤對(duì)供應(yīng)端的影響
巴西是南美洲最大的國家，總?cè)丝跀?shù)2億,，國土總面積851.49萬平方公里，人口密度僅為中國的1/6,。巴西內(nèi)陸地區(qū)人口較為稀少,，大西洋沿岸人口稠密，東南部是巴西人口最多的地區(qū),，約占巴西人口總數(shù)的42%,。目前，巴西疫情處于上升期,，截至5月14日,，巴西累計(jì)確診病例20.14萬例，當(dāng)日新增確診病例12392例,，是拉美和加勒比地區(qū)疫情最為嚴(yán)重的國家,。雖然巴西3月20日宣布進(jìn)入公共災(zāi)難狀態(tài)，但是巴西總統(tǒng)一直消極面對(duì)疫情,。近日,，巴西總統(tǒng)甚至下令放松疫情管控,，但根據(jù)巴西最高法院有關(guān)各州可自行決定防疫措施的裁決，疫情管控的松嚴(yán)最終決定權(quán)在地方政府,。整體來看,，巴西疫情發(fā)展前景難言樂觀。
巴西已經(jīng)探明鐵礦含鐵量儲(chǔ)量150億噸,，占全球總量的18.5%,，居世界第二位，僅次于澳大利亞,。巴西最大的兩個(gè)鐵礦區(qū)為“鐵四角”和卡拉加斯,，均為世界級(jí)的超大型鐵礦。巴西鐵礦石主要由赤鐵礦組成,，具有高鐵,、中硅、低鋁的特點(diǎn),，是目前大型鋼鐵廠首選原料之一,。巴西是全球第二大鐵礦石生產(chǎn)國，也是全球第二大鐵礦石出口國,。根據(jù)世界鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，2017年，巴西鐵礦石總產(chǎn)量4.36億噸,，鐵礦石出口量3.84億噸,，其中發(fā)往中國比例高達(dá)60%。
2018年巴西鋼材表觀需求2121萬噸,，粗鋼產(chǎn)量3540萬噸,，生鐵產(chǎn)量2617萬噸，換算成鐵礦石需求約4370萬噸,，因此巴西國內(nèi)鐵礦石富余較多,。巴西是我國第二大鐵礦石進(jìn)口國，2019年巴西礦占我國全部鐵礦石進(jìn)口量的21%,。
由于巴西礦山企業(yè)生產(chǎn)自動(dòng)化程度較高,，礦區(qū)人口較為稀疏，目前疫情對(duì)巴西鐵礦石生產(chǎn)的影響并不顯著,，巴西最大的鐵礦石生產(chǎn)商VALE并未因?yàn)橐咔橄抡{(diào)年度產(chǎn)量目標(biāo),。但是近期巴西米納斯吉拉斯州布魯馬迪尼奧市暫停淡水河谷的經(jīng)營許可證，理由是認(rèn)為VALE未遵守社會(huì)隔離規(guī)則,。
隨著巴西疫情的升級(jí),，鐵礦石生產(chǎn)不確定加大，但疫情同樣導(dǎo)致巴西國內(nèi)鐵礦石需求不振，安賽樂米塔爾相繼關(guān)停圖巴朗鋼廠的2號(hào)和3號(hào)高爐,。綜合來看,，由于巴西國內(nèi)鐵礦石需求占比較小，以出口為主,，因此疫情對(duì)鐵礦石供應(yīng)端的影響需要密切跟蹤,。
B印度：需關(guān)注出口政策的變化
目前，印度總?cè)丝诮咏?4億,，國土面積298萬平方公里,，國土面積不足中國的三分之一，人口密度三倍于中國,。人均居住面積小,、衛(wèi)生環(huán)境差、醫(yī)療資源薄弱等特點(diǎn),，極易造成新冠肺炎疫情傳播,。印度3月24日宣布全國性封城21天，4月14日,、5月3日,、5月12日三次延長封鎖令，印度總理把5月18日開始的封鎖稱為“封鎖4.0”,。截至5月14日,，印度累計(jì)確診病例81997例，當(dāng)日新增確診病例3941例,。印度民族眾多,，政府動(dòng)員能力低下，疫情控制難度大,。世衛(wèi)組織官員表示人類對(duì)抗疫情能否取得決定性勝利,，未來很大程度上取決于印度控制病毒的能力。
印度含有豐富的鐵礦石資源,，截至2019年,，其鐵礦石含鐵量儲(chǔ)量高達(dá)55億噸，位居世界第五,。印度是全球重要的鐵礦石生產(chǎn)國之一。根據(jù)世界鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),，2018年印度鐵礦石總產(chǎn)量2.05億噸,，鐵礦石出口量1790萬噸，其中發(fā)往中國比例為82.4%,。2018年,，印度鋼材表觀需求9674萬噸，印度粗鋼產(chǎn)量1.09億噸，其中轉(zhuǎn)爐鋼占比約46%,，生鐵產(chǎn)量7261萬噸,，換算成鐵礦石需求約12126萬噸，因此印度國內(nèi)鐵礦石富余較多,。
印度曾是我國鐵礦石最重要的進(jìn)口國,，但從2007年開始，為滿足國內(nèi)鋼鐵業(yè)需求,，印度采取包括提高鐵礦石出口關(guān)稅,、實(shí)施鐵礦石開采禁令等方式，限制鐵礦石出口,，我國從印度進(jìn)口鐵礦石的數(shù)量不斷下滑,，從2009年最高的1.07億噸下降至2015年最低的208萬噸。2016年以后,，隨著印度開采行業(yè)的恢復(fù),，出口量小幅增加，2019年我國從印度進(jìn)口鐵礦石增加至2380萬噸,。根據(jù)目前印度的關(guān)稅政策,，58%以上鐵品位的鐵礦石出口關(guān)稅高達(dá)30%，與此同時(shí),，58%以下鐵品位的鐵礦石出口關(guān)稅降至0,，由于印度對(duì)高品礦出口征收高關(guān)稅，因此出口到中國的鐵礦石主要以中低品礦為主,。但2019年,，在高礦價(jià)刺激下，高品礦的出口利潤增加,，高品礦出口量明顯增加,。
受疫情影響，目前印度多邦實(shí)行封鎖政策,，鐵礦石的生產(chǎn)及運(yùn)輸受到一定限制,。目前，港口的運(yùn)營均已恢復(fù)正常,，但是從其他國家來印度的船將進(jìn)行嚴(yán)格的14天隔離檢疫制度后才能進(jìn)入印度港口錨地進(jìn)行作業(yè),，港口作業(yè)效率受到一定影響。疫情下,，由于汽車,，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基本停滯，印度一季度鋼材需求大幅萎縮,。近日印度政府宣布加大基建投資,，此舉或提振鋼材需求。
由于疫情導(dǎo)致印度鋼廠減產(chǎn)，而鐵礦石生產(chǎn)影響相對(duì)較小,，同時(shí)考慮到印度港口鐵礦石庫存較高,，印度鐵礦石凈出口量可能進(jìn)一步提高，需關(guān)注印度鐵礦石出口政策變化,。
C展望：處于供需雙增的格局
隨著新冠肺炎疫情在全球蔓延,，以印度、巴西為代表的第三批國家疫情的暴發(fā),，對(duì)鐵礦石的生產(chǎn)及運(yùn)輸帶來很大不確定性,。印度等國相繼進(jìn)入封城狀態(tài)，對(duì)鐵礦石的生產(chǎn)及運(yùn)輸造成不小的阻礙,，但由于礦山企業(yè)生產(chǎn)自動(dòng)化程度較高,，以及礦區(qū)人口較為稀疏，疫情對(duì)礦石生產(chǎn)整體影響較為有限,。此前市場擔(dān)心由于疫情導(dǎo)致下游用鋼行業(yè)的需求下滑,，但隨著歐美疫情好轉(zhuǎn)，汽車工廠復(fù)產(chǎn),，鐵礦石需求將提振,。
從國內(nèi)市場來看，目前,，鐵礦石處于供需雙增格局,，隨著海外疫情擴(kuò)散放緩，海外汽車工廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期強(qiáng),，國內(nèi)建筑業(yè)趕工需求釋放,，鐵礦石近月需求有支撐，但考慮到疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的滯后性,，從利空遠(yuǎn)月需求,。供應(yīng)來看，二季度整體發(fā)貨雖較一季度明顯上升,，但同比增幅有限,，在供給季節(jié)性走高、VALE礦山復(fù)產(chǎn)等因素作用下,，遠(yuǎn)月供給壓力較大,。綜合來看，鐵礦石價(jià)格呈近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局,。
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