鋼價(jià)加速回落 鋼廠檢修增多
鋼廠檢修增多鋼市尚不具備反轉(zhuǎn)條件。5月份,，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏弱而中央高層一再表成難有刺激政策出臺(tái)的背景下,，鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)釋放，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的期貨則連連跌破支撐位,，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲂膽B(tài)不斷惡化,，價(jià)格加速下跌，部分品種擊穿去年低點(diǎn),。隨著價(jià)格不斷下行,，鋼廠盈利狀況進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，被迫選擇檢修的鋼廠有所增多,，但僅僅由之前的滿負(fù)荷生產(chǎn)轉(zhuǎn)向開始減產(chǎn),，市場尚不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)或條件。
鋼價(jià)加速回落鋼廠檢修增多
進(jìn)入5月份,，4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼發(fā)布,，從制造業(yè)PMI到固定資產(chǎn)投資等，均顯示我國經(jīng)濟(jì)偏弱,，包括標(biāo)普,、美林銀行等眾多國際投行紛紛下調(diào)今年中國GDP增速。而屋漏逢偏多連夜雨,，國務(wù)院總理李克強(qiáng)一再強(qiáng)調(diào)中國經(jīng)濟(jì)靠刺激政策和政府直接投資空間已不大,，令市場信心受挫。與此同時(shí),，龐大的鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)釋放,，5月上中旬粗鋼日產(chǎn)量逼近220萬噸，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的期貨則連連跌破支撐位并創(chuàng)年內(nèi)新低,，鋼材市場心態(tài)不斷惡化,，價(jià)格加速下跌，主要品種月內(nèi)跌幅普遍達(dá)5-10%,。其中上海5.5熱卷收于3400元/噸,，較4月末跌8.4%,，較年初高點(diǎn)下跌20.9%，當(dāng)?shù)厝?jí)螺紋降至3250元,，破去年低點(diǎn),。
在鋼材市場跌跌不休的同時(shí)，鋼廠采購心態(tài)逐漸轉(zhuǎn)變,，加之鐵礦石港口庫存開始回升,，整體鐵礦石貿(mào)易市場信心受到重挫，出現(xiàn)前期所預(yù)期的補(bǔ)跌行情,。61.5%PB粉外盤報(bào)價(jià)由4月末的是133美元下降至110美元,，跌幅達(dá)17.3%，同期港口現(xiàn)貨價(jià)格下降14.9%至800元/濕噸,唐山地區(qū)66%鐵精粉干基含稅價(jià)格為990元/噸,，較4月末跌10%,，逼近2012年低點(diǎn)(940元/噸)。
至此,，國內(nèi)鋼材及原燃料市場連續(xù)三個(gè)月下降,，主要鋼材品種累計(jì)降幅多超過15%甚至20%，上游鐵礦石累計(jì)跌幅則超過25%甚至30%,，部分重點(diǎn)城市品種逼近甚至擊穿去年低點(diǎn),。
鋼廠成品庫存下降緩慢
由于鋼材市場長時(shí)間跌跌不休，而鋼廠訂貨價(jià)格相對(duì)滯后于市場,，令倒掛現(xiàn)象遲遲得不到緩解,，鋼廠成品材庫存也因此未能得到有效消化。據(jù)統(tǒng)計(jì),，5月中旬重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1368萬噸,，旬環(huán)比增加59萬噸，雖較3月末的1483萬噸有所下降了7.8%,，但降幅有限,，且仍明顯高于上年同期的941萬噸，處于較高水平,，一定程度上令鋼廠承壓,。
盈利惡化鋼廠檢修增多
隨著鋼價(jià)不斷下移，鋼廠訂貨價(jià)格不得不一再下調(diào),，部分鋼廠累計(jì)降幅達(dá)到850元/噸,，盈利狀隨之進(jìn)一步惡化，重點(diǎn)大中型鋼廠4月份利潤僅1.53億元,，預(yù)計(jì)5月份數(shù)據(jù)將由正轉(zhuǎn)負(fù),。為此，部分鋼廠被迫選擇檢修，且較前期呈現(xiàn)增加態(tài)勢,。據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì),，截止5月31日，全國共有11座高爐已確定停爐或檢修,，影響鐵水產(chǎn)量約110萬噸,。軋線方面棒線材和熱軋產(chǎn)線檢修較多，其中有6條棒材線檢修,，影響產(chǎn)量41萬噸，4條熱軋生產(chǎn)線檢修,，影響產(chǎn)量58萬噸,。與此同時(shí)，部分鋼廠則采取降低高爐利用系數(shù)等方式進(jìn)行隱性減產(chǎn),。
筆者對(duì)比分析發(fā)現(xiàn),，當(dāng)前鋼廠檢修動(dòng)態(tài)與2012年7月末相似，即鋼廠由滿負(fù)荷生產(chǎn)轉(zhuǎn)向開始減產(chǎn),，未來檢修是否進(jìn)一步擴(kuò)大范圍仍需觀察,。且據(jù)了解，只有當(dāng)檢修持續(xù)一段時(shí)間之后,，粗鋼產(chǎn)量才會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降,，如去年7月末鋼廠檢修開始增多，粗鋼產(chǎn)量自8月中旬開始下降,。另外,，只有當(dāng)鋼廠檢修減產(chǎn)持續(xù)至少一個(gè)月左右且粗鋼產(chǎn)量確實(shí)下降，市場才有出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的可能,。很顯然,，當(dāng)前鋼廠檢修剛有苗頭，暫不具備令鋼市轉(zhuǎn)折的條件或基礎(chǔ),。
總體來看,，國內(nèi)鋼材市場自2月中旬末以來已持續(xù)下跌3個(gè)月，累計(jì)跌幅也較為可觀,，但基于宏觀政策面偏弱的大背景,，且鋼廠檢修剛剛開始，由之前的滿負(fù)荷生產(chǎn)轉(zhuǎn)向開始減產(chǎn),，影響產(chǎn)量較為有限,，鋼材市場也因此尚不具備反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)或條件。(蘭格)
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