瘋狂的煤價(jià)
截至11月2日,，秦皇島環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收607元/噸,，連續(xù)十八期上漲,，刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄,，反彈至2013年6月的水平,；焦煤,、焦炭價(jià)格漲幅突破200%,。
今年10月,，因煤礦停產(chǎn)而賦閑在家三個(gè)月的鐘律,，又回到了他在太原東山煤礦有限責(zé)任公司（下稱東山煤礦）的工作崗位上。
這是36歲的鐘律,，在這家山西省省屬骨干煤炭企業(yè)工作的第十一個(gè)年頭,。從2005年進(jìn)入東山煤礦開始，這位一線采煤工人經(jīng)歷了中國(guó)煤炭業(yè)“黃金十年”發(fā)展期的大部分時(shí)間,。
2003年-2012年,，在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來巨大需求的刺激下，中國(guó)的煤炭產(chǎn)量以年均超10%的增長(zhǎng)率,，從15.5億噸增長(zhǎng)到39.5億噸,。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)公布的中國(guó)煤炭企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜單顯示，2013年煤企百?gòu)?qiáng)的營(yíng)收逾4.17萬(wàn)億元,，2003年僅為2760億元,。十年間，中國(guó)煤炭企業(yè)的營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)超15倍,。
作為煤炭行業(yè)“黃金十年”的標(biāo)志之一,，2008年7月,，有著全國(guó)煤炭價(jià)格“晴雨表”之稱的秦皇島環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)，連漲十周突千元關(guān)口噸價(jià),，至1060元/噸,。
“當(dāng)時(shí)煤價(jià)高、企業(yè)效益好,，我的月收入有八千多元,。”鐘律說,，“雖然工作辛苦但生活得很不錯(cuò),。”
但好日子并不如鐘律預(yù)想得持久,。煤價(jià)的高低直接左右著煤企的盈虧,，煤企的經(jīng)營(yíng)狀況又決定了職工的待遇。在中國(guó)煤炭業(yè)“黃金十年”的快速發(fā)展期結(jié)束后,，產(chǎn)能過剩,、需求減少的矛盾開始影響市場(chǎng)。
中國(guó)煤炭業(yè)在2012年下半年開始進(jìn)入下行通道,。2012年1月初,，秦皇島環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于797元/噸；7月末,，價(jià)格急跌,，報(bào)收于626元/噸。
截至2015年末,，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)單邊下跌至370元/噸,，較年初跌30%。煤炭價(jià)格下跌的同時(shí),，煤企的債務(wù)危機(jī)開始爆發(fā),。
鐘律的收入也跟隨著走低的煤價(jià)，一同“下墜”,。多位東山煤礦的員工對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，?015年的多數(shù)時(shí)間，一線礦工每月只發(fā)保障工資1500元,，二線員工每月1200元-1300元,，三線員工每月1000元，拖欠工資的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,。
2015年11月4日,，四川最大的民營(yíng)煤炭生產(chǎn)企業(yè)恒鼎實(shí)業(yè)1.83億美元公司債違約，成為國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)首單債務(wù)違約。
鐘律回想當(dāng)時(shí)的情境稱,，自己心里也沒底,。“那時(shí)聽說下一年（2016年）煤炭行業(yè)會(huì)更遭,。”
集成期貨煤炭行業(yè)研究員鄧舜在去年接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示,，2016年煤炭市場(chǎng)還有繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn),，銀行對(duì)煤炭企業(yè)的貸款變得謹(jǐn)慎，更多的煤企進(jìn)入了“借債,、還債,，借更多的債、還更多債”以維持運(yùn)行的惡性循環(huán),，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)激增,。
進(jìn)入2016年，盡管煤價(jià)在前兩個(gè)季度穩(wěn)步回升,，但漲幅波動(dòng)比并不大,。
包括山西焦煤集團(tuán)在內(nèi)的七大煤企，還面臨著超過一萬(wàn)億元的總債務(wù),。今年7月,，“一煤獨(dú)大”的山西省，罕有地舉行了聲勢(shì)浩大的進(jìn)京路演推介,。山西省副省長(zhǎng)王一新帶領(lǐng)該省七大國(guó)有煤炭企業(yè)和兩家民營(yíng)煤炭企業(yè)在北京金融街舉行推介會(huì),，尋求投資以緩解壓力。這在中國(guó)煤炭發(fā)展歷史上也不多見,。王一新在會(huì)上承諾,，省政府和國(guó)資委將建立必要機(jī)制，確保該省煤炭企業(yè)的融資不違約,。
就在市場(chǎng)普遍看衰煤炭行業(yè),，山西政府為煤企站臺(tái)尋求投資時(shí)，一度在全球表現(xiàn)墊底的大宗商品,，煤炭價(jià)格意外地出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反攻,。
與過去五年中大部分時(shí)間煤價(jià)下滑形成鮮明對(duì)比的是，6月末,，秦皇島環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)414元/噸,，較5月初上漲6.4%；較1月漲幅為11.6%,。
從7月末至11月初,，煤價(jià)以月均超過50元/噸的幅度上漲。截至11月2日，秦皇島環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收607元/噸,，連續(xù)十八期上漲,，刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄。該價(jià)格較1月上漲了63.6%,，反彈至2013年6月的水平,；焦煤、焦炭價(jià)格同樣一路飆升,，漲幅突破200%,。
“煤炭行業(yè)自身以及下游工業(yè)、房地產(chǎn)的‘去庫(kù)存’拉動(dòng)了煤炭需求的上漲,，這為煤價(jià)回升創(chuàng)造了一定空間,。”分析師對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，“但煤炭市?chǎng)供大于求的基本面并沒有因此發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變,，煤價(jià)非理性的突然飆升讓市場(chǎng)感到頗為意外?！?/span>
在鄧舜看來,，2016年煤價(jià)的快速上漲是多重因素共振的結(jié)果。中國(guó)煤炭業(yè)在經(jīng)歷“黃金十年”之后,，行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)存,、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的調(diào)整期，整體庫(kù)存正在減少,。加上2015年煤價(jià)過低,，市場(chǎng)悲觀情緒進(jìn)一步限制了煤企的生產(chǎn)積極性，在去庫(kù)存和產(chǎn)量減少的雙重作用下,，煤價(jià)有了回升的基礎(chǔ),。
中國(guó)政府推出的供給側(cè)、消費(fèi)側(cè)改革提振了煤炭市場(chǎng),。2015年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,，減低工業(yè)和房地產(chǎn)庫(kù)存的工作任務(wù)，“一系列政策的落地執(zhí)行,，刺激了下游用戶的需求,。”他說,。
今年2月5日,，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》（下稱“7號(hào)文”）?！?號(hào)文”提出,，在近年來淘汰落后煤炭產(chǎn)能的基礎(chǔ)上,，2016年完成2.5億噸煤炭產(chǎn)能退出，用3-5年的時(shí)間完成煤炭行業(yè)退出產(chǎn)能,、減量重組共10億噸,。
“7號(hào)文”還要求，從2016年起,，全國(guó)所有煤礦產(chǎn)量不再按照330個(gè)工作日實(shí)施,，按全年276個(gè)工作日的產(chǎn)能儲(chǔ)備制實(shí)施生產(chǎn)，這相當(dāng)于下調(diào)了原年產(chǎn)量的16%,。
“中國(guó)煤炭業(yè)在‘去產(chǎn)能’的同時(shí),，產(chǎn)量逐步下降?！编囁凑f，“一些偶然因素也促成了今年下半年煤價(jià)的瘋漲,?！?/span>
例如今年3月23日的同煤礦難?！耙馔馐鹿实陌l(fā)生加速了供給側(cè)改革的執(zhí)行力度,。”鄧舜說,。此外,，中國(guó)入夏以來持續(xù)高溫增加了空調(diào)使用，7,、8月用電量大增,，使得在電力結(jié)構(gòu)中占比70%的火電廠對(duì)煤炭的需求大幅增加，推升了煤價(jià),。
在焦煤市場(chǎng),，《華爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的升溫以及亞洲鋼鐵價(jià)格的不斷上漲,，為用焦煤煉鋼的鋼企創(chuàng)造了更多可用于補(bǔ)充原材料庫(kù)存的現(xiàn)金,，中國(guó)在今年經(jīng)歷了嚴(yán)重洪災(zāi)，對(duì)受損基礎(chǔ)設(shè)施和建筑物的重建,、整修也帶來更多鋼鐵需求,。
分析師則對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?76個(gè)工作日的限產(chǎn)政策是本輪煤價(jià)上漲的關(guān)鍵因素。今年4月和5月,，山西,、內(nèi)蒙和陜西陸續(xù)執(zhí)行了該政策，山西省的產(chǎn)量收縮占全國(guó)原煤產(chǎn)量的約2%,。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示,，今年前10月，中國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量約為27.39億噸，同比下降了10.7%,。
“今年夏天煤炭需求快速上漲,，此前關(guān)停的部分產(chǎn)能無(wú)法快速展開生產(chǎn)，使得資源進(jìn)行了錯(cuò)配,，煤價(jià)快速上漲,。”分析師說,。
受益于煤價(jià)的狂飆行情,，2016前三季度煤炭上市公司業(yè)績(jī)顯著改善。中信建投證券的研報(bào)顯示,，因三季度煤炭價(jià)格大漲,，27家煤炭上市公司凈利潤(rùn)總額198億元，同比大漲144%,。其中,，中國(guó)神華前9月的營(yíng)業(yè)收入約為1314億元，凈利潤(rùn)約166億元,。
刨除對(duì)行業(yè)影響較大的中國(guó)神華,，其余26家上市公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25億元，同比大幅扭虧,。
盡管煤企經(jīng)營(yíng)狀況有所改善,，但煤價(jià)漲勢(shì)并未助山西煤企走出困境。今年前三季度,，山西七大煤炭集團(tuán)仍身陷負(fù)債的泥潭,，該省煤炭行業(yè)仍處于凈虧損狀態(tài)。另?yè)?jù)中新社報(bào)道,，山西省統(tǒng)計(jì)局稱,，2016年前三季度，山西省煤炭工業(yè)盈虧相抵后的凈虧損為76.4億元,，受三季度煤炭價(jià)格上漲帶動(dòng),，較上半年減虧9.2億元。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷告訴界面新聞?dòng)浾?，受益于煤價(jià)快速上漲,，今年最后一季度煤企的盈利狀況會(huì)更好一些，“但許多企業(yè)都將利潤(rùn)交給了銀行還貸,，”他說,，“債務(wù)還是他們最急需解決的問題?！?/span>
“中國(guó)正努力減少對(duì)煤炭的依賴,，加上行業(yè)走勢(shì)并不明朗,，煤企的發(fā)債并沒有因?yàn)槊簝r(jià)行情上漲而變得容易?！毙侠渍f,，“國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)政策，鼓勵(lì)煤炭企業(yè)開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股,，是解決煤企債務(wù)的方式之一,。”
煤炭價(jià)格的快速上漲使煤企盈利提升的同時(shí),，也導(dǎo)致了下游用戶的用煤成本增加,。火電企業(yè)的業(yè)績(jī)因自身市場(chǎng)需求不足,、燃料成本上漲而利潤(rùn)驟減,，煤電矛盾再次凸顯。
11月22日,，在“十三五”電力發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)專家討論會(huì)上,，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)規(guī)劃部副主任張琳表示，從今年9月開始,，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù),，相比去年同期盈利64億元,，已轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p3億元,；10月，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至26億元,。
華北電力大學(xué)教授袁家海給出的數(shù)據(jù)顯示,，今年下半年，隨著煤炭價(jià)格上升,，煤電企業(yè)生產(chǎn)成本平均上升了0.04元-0.06元/千瓦時(shí),。
另?yè)?jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道，11月末,，華能,、華電、大唐以及國(guó)電在內(nèi)的四大電力央企,，以電煤價(jià)格超出企業(yè)成本為由,，聯(lián)合向陜西省政府提交了報(bào)告，希望政府上調(diào)電價(jià),。
某火電廠浙江分公司一位高管對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，煤價(jià)變動(dòng)對(duì)火電企業(yè)的影響很大，2015年末煤價(jià)低得不正常,，今年煤價(jià)的過快上漲也不正常,?！爸挥忻簝r(jià)回歸到合理價(jià)位，才能使煤電雙方都受益,?！?/span>
一邊要堅(jiān)定執(zhí)行去產(chǎn)能政策，一邊又要穩(wěn)定市場(chǎng),。9月8日,，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局等部委,，召集神華,、中煤、華電等10家企業(yè)召開首次會(huì)議,，啟動(dòng)了抑制煤價(jià)過快上漲的預(yù)案,。此后，為抑制煤價(jià)快速上漲,，發(fā)改委連續(xù)針對(duì)煤炭供需形勢(shì)召開了七次會(huì)議,，出臺(tái)多項(xiàng)政策穩(wěn)定煤價(jià)。
政策之一是在10月1日-12月31日間,，將全國(guó)煤炭作業(yè)時(shí)間從之前的276個(gè)工作日釋放至在276-330個(gè)工作日之間,。此外，還要求有關(guān)地區(qū),、部門和企業(yè)進(jìn)一步加快簽訂中長(zhǎng)期合同,，建立煤炭行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。
11月8日,，神華集團(tuán),、中煤集團(tuán)與華電集團(tuán)、國(guó)家電投集團(tuán)簽訂了電煤中長(zhǎng)期合同,，確定了5500大卡動(dòng)力煤基礎(chǔ)價(jià)為535元/噸,，后續(xù)將參照市場(chǎng)變化相應(yīng)調(diào)整。截至12月1日,，已有15家大型煤企與下游企業(yè)簽訂了2017年中長(zhǎng)期合同,。
在發(fā)改委的強(qiáng)力調(diào)控下，煤價(jià)連漲趨勢(shì)被遏制,。11月9日公布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于606元/噸,，環(huán)比下行1元/噸，結(jié)束了此前連續(xù)十八期上漲的局面,。截至12月14日,，新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于595元/噸，環(huán)比下行3元/噸,，已連續(xù)六期下行,。
鄧舜認(rèn)為,，當(dāng)煤炭價(jià)格處于高位時(shí)，解決火電的虧損可以通過提高電價(jià)或降低煤炭價(jià)格的方法,。政府之所以大力控煤價(jià),，是因?yàn)椤按罅康墓I(yè)企業(yè)還需要靠低成本來運(yùn)營(yíng)，發(fā)改委不愿上調(diào)電價(jià)”,，他說,，“政府通過抑制煤價(jià)過快上漲，使煤價(jià)回到煤電雙方都能接受的價(jià)位,?！?/span>
“在短期內(nèi)，發(fā)改委推動(dòng)的煤價(jià)長(zhǎng)協(xié)可以穩(wěn)定煤價(jià),?！毙侠妆硎荆捎诿禾科髽I(yè)間的生產(chǎn)成本,、運(yùn)距遠(yuǎn)近不同,，全國(guó)定量、定價(jià)的方式可能會(huì)影響長(zhǎng)協(xié)未來的執(zhí)行情況,?！翱梢酝ㄟ^煤炭企業(yè)和電力企業(yè)相互持股的方式，建立利益共同體,，使雙方能相互分擔(dān),、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，從而推進(jìn)長(zhǎng)協(xié)的執(zhí)行,，穩(wěn)定煤價(jià),?！彼f,。
“煤價(jià)過高會(huì)提升小煤礦的生產(chǎn)積極性，但不利于煤炭行業(yè)去產(chǎn)能,?！标P(guān)大利說。
鄧舜認(rèn)為,，當(dāng)供大于求的主要市場(chǎng)矛盾沒有被明顯改善,，煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況尚未得到根本性好轉(zhuǎn)的情況下，2016年此輪的煤價(jià)反彈已經(jīng)提前釋放了市場(chǎng)預(yù)期,，2017年煤價(jià)大幅,、持續(xù)反彈并沒有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。
“近期在全國(guó)范圍內(nèi)開展的煤礦安全生產(chǎn)大檢查影響了煤炭產(chǎn)量釋放,，部分產(chǎn)地甚至出現(xiàn)了煤價(jià)上漲,，但不會(huì)再出現(xiàn)急漲急跌的情況,。”鄧舜表示,。
分析師則認(rèn)為,，未來煤價(jià)走勢(shì)還需要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，以及是否繼續(xù)推行276個(gè)工作日的限產(chǎn)政策,。在12月1日的2017年全國(guó)煤炭交易會(huì)上,，國(guó)家發(fā)改委副主任連維良曾表示，全部執(zhí)行276個(gè)工作日減量化生產(chǎn)措施,，煤炭市場(chǎng)可能供不應(yīng)求,；全面放開也有可能出現(xiàn)嚴(yán)重的供過于求，但276個(gè)工作日的限產(chǎn)政策不會(huì)被放棄,，而是根據(jù)實(shí)際情況完善后以新方式執(zhí)行,。
對(duì)于鐘律而言，他無(wú)法對(duì)明年的煤炭行情作出判斷,?！白鳛橐痪€礦工，雖然知道待遇不會(huì)再像原來那樣高,，但還是希望工資能夠高一點(diǎn),，穩(wěn)定一點(diǎn)?！彼f,。
（應(yīng)采訪對(duì)象要求，文中鐘律為化名）
來源：界面
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