鋼市手記：一葉障目 中國鋼企負債累累
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昨晚,，歐洲央行宣布降息，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外降至5年多以來新低,，提振了市場情緒,。道指收高0.89%，標準普爾500指數(shù)漲0.94%,。盡管歐洲央行采取了必要的最小措施,，但至少表明他們已經(jīng)意識到歐元區(qū)經(jīng)濟狀況正在惡化。筆者認為歐洲降息是對歐洲近期一系列疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)的反應(yīng),，將導致歐元匯率下跌和大宗商品短暫上漲,，也將進一步釋放歐洲債券市場風險和刺激歐洲出口。盡管歐央行那么不情愿的去降息,，盡管德國一直持有反對的呼聲,，盡管這針注入的鎮(zhèn)痛劑不知還能維系多久，盡管有那么多的盡管,，低利率高寬松的毒癮時時發(fā)作,，如夢魘般揮之不去。而今晚的重頭戲是美國的非農(nóng)數(shù)據(jù),，預計今晚非農(nóng)若取得符合或高于預期14.5萬的數(shù)據(jù)將確認美國就業(yè)市場在二季度初有所改善,，可能為美元指數(shù)提供支持,，相反，低于預期的數(shù)據(jù)可能打壓美元大幅下挫,，助推非美和商品走高,。
而在今日午間，印度宣布降息25個基點,，緊隨歐洲其后,，從以前的事件來看，中國的降息也只是時間問題,。
內(nèi)盤方面,，從過去22年的歷史數(shù)據(jù)顯示，今年5月份A股有五成機率上漲,，而從縱向?qū)Ρ葋砜?，連續(xù)3年綠5月份后，紅5月份出現(xiàn)的機率將遠高于七成,。而肖鋼首次講話便談到中國夢,，也是振興股市的重要信號，A股如何踐行中國夢?當然上漲最說明問題,，也說明他對目前行情不認可,，懂政治的基金經(jīng)理應(yīng)該知道怎么做，但要想使牛市走得更堅實更長久,，還需在制度上進行深層次建設(shè),。期螺方面，在目前出現(xiàn)利好的狀況中出現(xiàn)了反彈,，并在盤中回補了3600的缺口，缺口的回補意味著加速缺口的效力失去,，價格秉承下跌的速度將進一步被暫緩,，乃至被翻盤的可能，當然目前后者的概率極低,。雖然價格反彈讓人看到了積極的一面,，但價格從前期3600-3700的震蕩空間已下移到3500-3600是不爭的事實，多單在距離前低5個點的低位有逐步累積增加的跡象,，但同樣空單也繼續(xù)增加倉位,，此次情況與前面在低位出現(xiàn)快速反轉(zhuǎn)的背景及其持倉情況不盡相同，所以不能武斷認為接近此低位反轉(zhuǎn)情況的迅速濱臨,。從整體格局來看,，城鎮(zhèn)化建設(shè)的時間表明確預計在今年年中和年底將分別有重頭政策出臺。這對于全國推進新型城鎮(zhèn)化將起到指導作用,，但不能以此作為主觀判斷行情大漲的預期理由,，此話題被多次談及,，真正啟動之日再去深究筆者也認為不晚，
而今年一季度末,，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚態(tài)勢,，整體資產(chǎn)負債率高達61.52%，環(huán)比繼續(xù)上升,，高負債率,、高杠桿經(jīng)營已經(jīng)結(jié)下了“苦果”。 統(tǒng)計顯示：今年一季度末,，44家鋼企有16家資產(chǎn)負債率環(huán)比正增長,，占比達1/3;31家企業(yè)資產(chǎn)負債率超過50%，占比超過七成,。鋼鐵行業(yè)的負債應(yīng)該值得注意,，目前行業(yè)處于產(chǎn)能過剩，而目前上游成本壓力依然存在,，而下游鋼材價格較低,，這導致鋼鐵行業(yè)面臨的壓力仍大。
這幾天一篇針對中國大媽打爆華爾街大鱷的文章流傳頗廣,，中國的老百姓居民在某個領(lǐng)域的購買或者投資行為,，都有可能引發(fā)蝴蝶效應(yīng)，引發(fā)全球價格的波動,，比如：美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會年度報告顯示,，2011年3月到2012年3月，外國人共投入825億美元在美置業(yè),，中國人(包括香港買家)花費90億美元,，占11%，連續(xù)兩年成為美國房產(chǎn)第二大海外買家,，僅次于加拿大人,。中國人在洛杉磯、舊金山和紐約等地大量聚居,，或許,，多年后中國人靠人海戰(zhàn)術(shù)充斥地球的夢想也會成為現(xiàn)實。
(蘭格)
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