歐洲鋼價(jià)穩(wěn)中有漲 國(guó)內(nèi)鋼價(jià)反彈仍待時(shí)日
本周大盤回調(diào),上證綜合指數(shù)周跌幅1.98%,其中鋼鐵板塊跌幅2.50%,。節(jié)前僅有三個(gè)交易日,市場(chǎng)成交清淡,貿(mào)易商出貨量不理想,價(jià)格繼續(xù)陰跌,。假日期間沙鋼下調(diào)9月下旬出廠價(jià)格,預(yù)計(jì)將繼續(xù)抑制市場(chǎng)信心,謹(jǐn)慎預(yù)期之下,近期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)壓縮采購(gòu)行為難有改觀,下游采購(gòu)強(qiáng)度偏弱,鋼廠訂單將較前期有所回落,。
國(guó)際鋼價(jià):本周國(guó)際鋼價(jià)漲跌不一,，美國(guó)鋼價(jià)繼續(xù)回落，其他地區(qū)鋼價(jià)平穩(wěn),。據(jù)金模鋼鐵網(wǎng)首席研究員羅百輝分析,，美國(guó)薄板價(jià)格走弱,經(jīng)歷前期中下游補(bǔ)庫(kù)后,美國(guó)鋼廠訂單有所回落,本周有鋼廠小幅下調(diào)出廠價(jià)格,但鋼廠預(yù)期未來下調(diào)空間不大。歐洲鋼價(jià)穩(wěn)中有漲,薄板,、長(zhǎng)材價(jià)格反彈后,本周以穩(wěn)為主,中厚板價(jià)格小幅上漲,。目前當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈存貨仍然偏低,在旺季需求支撐下,鋼廠訂單保持旺盛,預(yù)計(jì)價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。
本周美國(guó),、歐盟,、東南亞熱軋分別變化-0.8%、0.2%,、0%至722,、594、565美元/噸,。本周美國(guó),、歐盟、東南亞冷軋分別變化-0.7%,、0.1%,、0%至832、714,、645美元/噸,。本周美國(guó)、歐盟,、東南亞熱鍍鋅分別變化-0.5%,、0.1%、0%至943,、707,、680美元/噸,。本周美國(guó)、歐盟,、東南亞中厚板分別變化0%、0.2%,、0%至794,、647、565美元/噸,。本周美國(guó),、歐盟、東南亞螺紋鋼分別變化0%,、0.2%,、0%至711、660,、560美元/噸,。
國(guó)內(nèi)鋼價(jià):本周鋼價(jià)繼續(xù)調(diào)整。由于臨近節(jié)日,不少商家已提前放假,市場(chǎng)交易量較低,雖然出貨不暢,但商家亦不愿過多下調(diào)報(bào)價(jià),等待節(jié)后市場(chǎng)信號(hào),。假日期間外礦及鋼坯價(jià)格小幅反彈,但沙鋼下調(diào)9月下旬價(jià)格,預(yù)計(jì)市場(chǎng)信心較難全面回暖,產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍將以消極采購(gòu)策略為主,價(jià)格反彈仍需等待;
庫(kù)存情況:本周網(wǎng)站尚未公布庫(kù)存數(shù)據(jù),從微觀現(xiàn)象來看,由于節(jié)前市場(chǎng)出貨情況不佳,加上節(jié)日期間無成交,預(yù)計(jì)本周社會(huì)庫(kù)存將有所上升,。近期貿(mào)易商心態(tài)不佳,若要扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)弱勢(shì),須有足夠強(qiáng)度的下游需求量促使社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步去化;
原材料:本周礦價(jià)繼續(xù)下跌。河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格為1025元/噸,環(huán)比下跌20元/噸,。天津港63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為960元/噸,環(huán)比下跌10元/噸,。普氏指數(shù)(62%)報(bào)131.5美元/噸,較上周下跌3美元/噸。經(jīng)歷數(shù)周下跌后,普氏指數(shù)在中秋節(jié)假日期間小幅回升,估計(jì)與部分鋼廠階段性補(bǔ)充存貨有關(guān),。整體來看目前鋼廠鐵礦水平正常,跌價(jià)預(yù)期將促使其偏向于推遲采購(gòu),礦價(jià)趨勢(shì)偏弱,。
本周加權(quán)鋼價(jià)較上周微跌0.28%，跌幅收窄;本周國(guó)內(nèi),、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格較上周變化-1.2%,、0%，噸鋼毛利回升,，毛利杠桿(毛利核算上收入成本時(shí)間差帶來的杠桿效應(yīng))繼續(xù)維持高位的2.3倍,。本周滬線螺終端采購(gòu)量較上周降27%;本周社會(huì)庫(kù)存下降0.6%，降幅擴(kuò)大;本周港口礦石庫(kù)存升0.8%,。
8月中旬全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量211.81萬噸,，減量2.56萬噸，旬環(huán)比下降1.19%;8月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量為1283.0萬噸,，較上旬末增量66.8萬噸,，環(huán)比上升5.49%。產(chǎn)量下降表明供給端擴(kuò)張繼續(xù)受到抑制,，中旬庫(kù)存回升為鋼廠發(fā)貨模式所致,，為旬度特征,。羅百輝認(rèn)為，未來2個(gè)月鋼鐵價(jià)格向上確定性很大,。
本周毛利回升,，毛利杠桿維持高位為2.3倍。
現(xiàn)貨利潤(rùn)：本周加權(quán),、螺紋鋼,、高線、熱卷,、冷板,、中板利潤(rùn)較上周分別變化11、4,、5,、14、18,、15元至-79,、-63、-108,、-113,、172、-164元/噸,。
終端采購(gòu)：本周滬線螺終端采購(gòu)量為12.97萬噸,，環(huán)比下降27.31%。
本周加權(quán)鋼價(jià)較上周降0.28%,。
本周加權(quán)鋼價(jià)較上周下降0.28%至3696元/噸,。其中螺紋、高線,、熱卷,、冷板、中板價(jià)格分別變化-0.4%,、-0.4%,、-0.1%、0%,、-0.1%至3534,、3595、3681,、4506,、3668元/噸。無縫管、焊管,、無取向硅鋼,、取向硅鋼價(jià)格分別變化0%、-0.5%,、0%,、0%至4150、3620,、5600,、12900元/噸。300系,、400系熱軋不銹鋼價(jià)格分別變化-1.3%,、0%至15400,、8400元/噸,。
鐵礦石價(jià)格小幅回落，其他原材料價(jià)格穩(wěn)定,。
本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鐵礦石,、進(jìn)口現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格分別變化-1.2%、0%至948,、930元/噸,。焦炭、主焦煤,、硅鐵,、廢鋼價(jià)格分別變0%、0%,、0%,、0%至1450、1140,、5950,、2050元/噸。
社會(huì)庫(kù)存下降0.6%,，鐵礦石庫(kù)存上升0.8%,。
本周鋼材社會(huì)庫(kù)存下降0.6%至1362萬噸，主要港口鐵礦石庫(kù)存上升0.8%至7134萬噸,。其中螺紋,、高線、熱軋,、冷軋,、中板庫(kù)存分別變化-2.2%、2.1%、-0.3%,、0.9%,、1.6%至581、136,、353,、162、130萬噸,。
鋼鐵行業(yè)2013年中報(bào)總結(jié)與展望
上半年鋼鐵行業(yè)營(yíng)業(yè)收入,、營(yíng)業(yè)成本均小幅下降。從華泰鋼鐵行業(yè)股票池的53家重點(diǎn)公司情況來看,，受鐵礦石,、鋼價(jià)上半年小幅下降影響，營(yíng)業(yè)收入和成本情況多呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì),，其中,，營(yíng)業(yè)收入合計(jì)6951.85億元，同比下滑2.06%;營(yíng)業(yè)成本合計(jì)6442.12億元,，同比下滑3.52%,。“鋼價(jià)下行是收入減少的主要原因,，不過受益于成本端的降幅大于收入降幅,，行業(yè)盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)?！绷_百輝指出2013年的鋼鐵行業(yè)雖然價(jià)格難以大幅提升,，但隨著成本端的改善，將具備盈利好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ),，從金模鋼鐵網(wǎng)監(jiān)控的行業(yè)數(shù)據(jù)來看,，如2013年上半年螺紋鋼、熱卷價(jià)格同比分別下降了209,、116元/噸,，上半年鐵礦石均價(jià)也跌至850元/噸附近，一些企業(yè)結(jié)合礦價(jià)漲跌變動(dòng),，及時(shí)調(diào)整原料采購(gòu)策略,，對(duì)盈利改善貢獻(xiàn)明顯，如華菱,、鞍鋼等,。
多數(shù)鋼鐵公司利潤(rùn)情況出現(xiàn)改善。歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)指標(biāo)方面,，華泰鋼鐵股票池有28家企業(yè)同比出現(xiàn)了上升,，占公司總數(shù)的51.85%;盈利同比下降的企業(yè)25家，占企業(yè)總數(shù)的47.17%，與2013年81%的企業(yè)盈利下滑相較,，情況明顯改善,，若剔除寶鋼(去年完成不銹鋼等虧損資產(chǎn)剝離)同比基數(shù)較高的一次性因素影響，2013年上半年凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)123.4%;分企業(yè)來看,，物產(chǎn)中拓,、中鋼天源、久立特材,、武鋼股份,、包鋼股份等5家公司的凈利潤(rùn)增速同比超過30%，韶鋼松山,、ST鞍鋼,、恒星科技、凌鋼股份和華聯(lián)礦業(yè)等5家公司同比扭虧,，華菱鋼鐵,、首鋼股份、山東鋼鐵,、杭鋼股份,、安陽(yáng)鋼鐵,、新鋼股份和馬鋼股份等7家公司中報(bào)仍然虧損,，但同比出現(xiàn)明顯減虧。
值得警惕的是,，鋼鐵行業(yè)整體負(fù)債情況仍在上升,。從華泰鋼鐵行業(yè)53家重點(diǎn)公司情況來看，2013年上半年企業(yè)負(fù)債合計(jì)9655.5億,，同比增加4.79%,，平均資產(chǎn)負(fù)債率約65%，其中32家公司的資產(chǎn)負(fù)債率同比上升,，占公司總數(shù)的60.38%,。根據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，今年上半年,，中國(guó)86家鋼鐵企業(yè)的負(fù)債總額為3.0189萬億,，行業(yè)負(fù)債率達(dá)69.47%。86家重點(diǎn)鋼廠平均每家負(fù)債348.8億,。與之對(duì)應(yīng)的是,，這些鋼鐵業(yè)上半年利潤(rùn)總共只有22億，有35家鋼廠在虧損經(jīng)營(yíng),，虧損面已達(dá)40%,。
另從供應(yīng)角度判斷，行業(yè)雖然出現(xiàn)艱難好轉(zhuǎn)，但警報(bào)未除,、并非顯著改善,。上半年以來鋼產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，2月下旬以來粗鋼日均產(chǎn)量突破200萬噸,，之后持續(xù)在高位運(yùn)行,，甚至在5月上旬時(shí)達(dá)到219.29的歷史高位，高產(chǎn)量,、低需求增速長(zhǎng)期限制了鋼價(jià)上行空間,。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，8月中旬重點(diǎn)企業(yè)日均產(chǎn)量173.9萬噸,，旬環(huán)比下降1.45%,，全國(guó)預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量211.81萬噸，旬環(huán)比下降1.19%,，雖“金九銀十”尚有需求支撐,，但需警惕入冬后東北、西北需求銳減所帶來的負(fù)面影響,。(全球模具)
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