上半年煤炭價格承壓下行
分國別看,，印尼仍是我國第一大進口煤來源國,，1—5月份,，來自印尼的煤炭進口量累計超過5500萬噸,，同比增長15.9%,。澳大利亞是我國第二大煤炭進口來源國，進口總量超過3300萬噸,，同比增長49.1%,。另外，俄羅斯,、越南,、朝鮮、蒙古,、加拿大,、南非和美國也是我國重要的煤炭進口來源國。1—5月份,，來自以上國家和地區(qū)的煤炭(不包含褐煤)進口量分別同比增長40.8%,、-7.8%、15.4%,、-11.4%,、66.4%、-18.4%和30.2%
受經(jīng)濟增速回升乏力大環(huán)境影響,，在國內(nèi)需求低迷和進口煤沖擊的雙重壓力之下,，我國煤炭市場在中煤能源、中國神華等煤炭巨頭的降價中結(jié)束了上半年,。在這半年中,，煤價整體一路下跌，直至重回五年前的“5”時代,。煤企在困境中想方設法求生存,，下游用煤企業(yè)暫時得到利好。認真總結(jié)過去,，才能更好地展望未來,。本期，我們與讀者一起“回味”上半年我國煤炭市場的運行情況,，以期更準確地把握煤炭市場運行規(guī)律,。
經(jīng)濟增速回升乏力
煤炭需求整體疲軟
今年上半年，在外部經(jīng)濟環(huán)境欠佳,、國內(nèi)未出臺強有力刺激政策的情況下,，經(jīng)濟增速回升乏力。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,，一季度,，我國GDP同比增長7.7%，較去年同期回落0.4個百分點，較去年四季度回落0.2個百分點,。經(jīng)濟回升乏力在工業(yè)生產(chǎn),、固定資產(chǎn)投資和進出口等方面均有所體現(xiàn)。1—5月份,，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.4%,，較去年同期回落1.3個百分點;1—5月份，固定資產(chǎn)投資同比增長20.4%,，較去年同期回升0.3個百分點,，但第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資僅同比增長15.7%，創(chuàng)2002年以來同期新低,，較去年同期大幅回落8.2個百分點;1—5月份,，進出口總額同比增長10.9%，但5月份僅同比增長0.4%,，遠遠低于去年同期,。
由于經(jīng)濟回升乏力，電力需求增長繼續(xù)放緩,。今年1—5月份,，全社會用電量累計同比增長4.9%，較去年同期回落0.9個百分點,。在需求放緩的背景下，1—5月份,，全國規(guī)模以上企業(yè)發(fā)電總量累計同比增長4.0%,，較去年同期回落0.7個百分點。其中,，由于水電出力情況較好,，水電發(fā)電量累計同比增長14.6%，風電,、核電,、光伏等其他電源發(fā)電量累計同比增長14.7%，火電發(fā)電量僅同比增長2.1%,，較去年同期大幅回落2個百分點,。如果考慮到發(fā)電企業(yè)燃煤效率的提升，發(fā)電耗煤量增幅將非常有限,。發(fā)電用煤占煤炭消費總量的比重接近50%,，發(fā)電用煤增長將從根本上影響著煤炭消費總量的增長。
除火電之外,，今年1—5月份,，其他主要耗煤產(chǎn)品生鐵、水泥、合成氨產(chǎn)量分別同比增長6.1%,、8.9%和6.5%,。其中，生鐵和水泥產(chǎn)量增幅分別較去年同期提升3.5和1.6個百分點,，合成氨增幅小幅下降0.4個百分點,。雖然與火電發(fā)電量相比，這三種高耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量增幅符合預期,，但是實際用煤需求增長并不是很快,。
事實上，用電量和發(fā)電量作為宏觀經(jīng)濟的重要先行指標,，這兩個指標回落,，本身也就意味著整體經(jīng)濟增長乏力，煤炭甚至整個能源需求整體較為疲軟,。
國際市場供求寬松
煤炭進口保持高位
今年以來,，國際煤炭市場供求形勢繼續(xù)維持寬松態(tài)勢，再加上美元震蕩回升,，大宗商品價格整體震蕩走低,，國際煤價也均出現(xiàn)了較大幅度回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示,，上半年,，NEWCindex、RBindex,、ARAindex國際市場三地動力煤價格指數(shù)分別累計下跌9.7%,、14.1%和15.8%;我國進口澳大利亞煉焦煤到岸價格降幅也均在10%以上。
一方面,，國際市場供求寬松,，煤價回調(diào);另一方面，國內(nèi)部分地區(qū)對外煤的依存度不斷提高,，再加上煤炭進口沒有任何門檻,，因此，即便國內(nèi)市場表現(xiàn)不佳,，上半年我國煤炭進口還是保持了快速增長勢頭,。數(shù)據(jù)顯示，1—5月份,，我國累計進口各種煤炭(包括褐煤)13617萬噸,，同比增長20.7%。
分煤種看,，1—5月份,，除了無煙煤進口量同比下降8.1%之外,，其他煤種進口量均保持大幅增長勢頭。其中,，煉焦煤同比增長44.4%,，煙煤、其他煤和褐煤等動力用煤進口量合計同比增長21.3%,。1—5月份,，褐煤進口量累計達到2578萬噸，同比增長17.5%,。在國內(nèi)需求疲軟的情況下,，無論是煉焦煤還是動力煤，進口的大幅增長均給國內(nèi)煤價帶來較大壓力,。
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庫存高企
國內(nèi)產(chǎn)量被迫壓縮
由于需求疲軟，進口量大幅增長,，國內(nèi)煤礦,、港口、電廠等各環(huán)節(jié)煤炭庫存長期高企,。煤礦方面：數(shù)據(jù)顯示,，4月末，全國國有重點煤礦庫存4665萬噸,，再創(chuàng)歷史新高,，環(huán)比3月末增加247萬噸，較2012年7月份煤市快速暴跌后的庫存高點增加110萬噸,。港口方面：截至6月21日,，秦皇島港、國投曹妃甸港,、國投京唐港和廣州港煤炭庫存分別高達713萬噸、498萬噸,、195萬噸和267萬噸,，與去年年末相比，除國投京唐港小幅回落2萬噸之外,，秦皇島港,、曹妃甸港和廣州港分別增加77萬噸、80萬噸和21萬噸,，三港煤炭庫存均處于歷史相對較高水平,。電廠方面：5月末，重點電廠煤炭庫存仍然高達7253萬噸,，平均可用22天,，雖然庫存量較去年年末降幅超過了10%,，但這一庫存水平仍屬于歷史同期第二高點。
各環(huán)節(jié)庫存高企,，企業(yè)銷售難度加大,，回款壓力增加，同時煤價始終又面臨回調(diào)壓力,，在這種情況下,，部分成本較高、煤種或區(qū)域位置不占優(yōu)勢,、市場售價較低的企業(yè)開始停產(chǎn),、限產(chǎn)，國內(nèi)原煤產(chǎn)量整體出現(xiàn)了小幅下降,。國家發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)顯示,，今年1—5月份，全國原煤產(chǎn)量同比下降2.8%,，其中5月份下降6.3%,。
從煤炭主產(chǎn)省區(qū)來看，1—5月份,，內(nèi)蒙古累計完成原煤產(chǎn)量38618萬噸,，同比減少4266萬噸，下降9.95%;1—5月份,，陜西累計完成原煤產(chǎn)量17740萬噸,，同比增加559萬噸，增長3.3%;1—4月份,，山西累計完成原煤產(chǎn)量29743萬噸,，同比略有增加，增長0.2%,。值得注意的是,，以上三省區(qū)原煤產(chǎn)量下降均主要集中在地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦。
在地方鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)量下降的同時,，以上三省區(qū)國有重點煤礦或重點整合煤礦原煤產(chǎn)量均有較大幅度增長,。此類煤礦產(chǎn)量增長，與其產(chǎn)品銷路較為穩(wěn)定應該有一定關(guān)系,，但與其經(jīng)營目標更看重數(shù)量可能也不無關(guān)系,。未來市場能否盡快重新達到平衡，國有重點煤礦的行為至關(guān)重要,，未來煤炭市場的競爭將更多體現(xiàn)在國有重點煤礦之間,。
供需矛盾難解
煤市下行壓力始終存在
正是因為煤炭需求整體疲軟、各環(huán)節(jié)庫存長期高企,、供需矛盾難以緩解,，煤市下行壓力始終存在,，今年上半年煤炭價格整體繼續(xù)走低。
其中,，由于發(fā)電用煤需求疲軟,，進口煤快速增長，年初以來環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格始終呈下滑勢頭,，目前仍未顯現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象,。
由于進口煉焦煤快速增長，而國內(nèi)需求增長放緩,，加之鋼材,、焦炭價格不斷下滑，用戶采購日益謹慎,，煉焦煤價格不斷被壓低,。另外，焦煤期貨上市之后,，正好趕上大宗商品價格下跌,，市場信心受挫，也在一定程度上加劇了焦煤價格下滑,。期貨方面,，6月21日，大商所焦煤連續(xù)合約收盤價為1006元/噸,，與3月22日,，第一天上市交易時相比，大幅下挫261元,，降幅為20.6%?，F(xiàn)貨方面，6月21日,，山西柳林4號焦煤和蒲縣肥煤坑口含稅價分別為590元/噸和600元/噸,，與去年年末相比，分別下降250元和130元,，降幅分別為29.8%和17.8%,。
雖然今年以來合成氨、尿素產(chǎn)量保持較快增長勢頭,，但受3月份以來尿素價格持續(xù)走低影響，部分以無煙塊煤為原料的企業(yè)開工情況受到一定制約,，無煙塊煤價格普遍回落,。數(shù)據(jù)顯示，6月21日,，晉城無煙中塊車版含稅價為1165元/噸,，較去年年末回落75元,，下降6.1%;河南永城無煙中塊車板含稅價為1250元/噸，較去年年末回落130元,，下降9.4%,。(北極星電力網(wǎng))
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