現(xiàn)貨有效需求不足 滬鋼弱勢回調(diào)
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞,、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞,、惠州冷軋帶鋼,東莞,、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板,?！?/STRONG>五一”節(jié)后，鋼價(jià)繼續(xù)調(diào)整?，F(xiàn)貨方面,，由于需求疲軟，節(jié)前局部地區(qū)的回暖行情并未能有效延續(xù),。此外,，沙鋼下調(diào)5月上旬建材出廠價(jià)格，并且對4月下旬協(xié)議量進(jìn)行了一定幅度的追補(bǔ),。這是自今年3月份以來首次下調(diào),，打破市場預(yù)期，使得商家對節(jié)后看漲的信心不足,，預(yù)計(jì)短期內(nèi)弱勢將持續(xù),。期貨方面，螺紋鋼主力合約繼續(xù)調(diào)整,，從盤面來看,，增倉放量破位下跌后，期價(jià)反彈無力,，后期將考驗(yàn)4150支撐位,。操作上，建議保持弱勢震蕩思路,。
有效需求依然不足
庫存方面,，國內(nèi)現(xiàn)貨市場成交清淡，無論是市場開工率還是成交量都同比去年降低,。在“五一”假期之前,，貿(mào)易商認(rèn)為或許會(huì)因?yàn)楣さ貍湄浂霈F(xiàn)一波采購小高峰。受此影響,，商家心態(tài)趨穩(wěn),，雖成交未明顯好轉(zhuǎn)，但市場普遍保持觀望,。后期市場能否呈現(xiàn)上漲狀態(tài),，還需要鋼廠減少供給以及市場成交量放大配合,。就目前情況來看，雖然時(shí)值傳統(tǒng)旺季,，但當(dāng)前下游需求不足,，同時(shí)鋼廠產(chǎn)量急劇釋放，另外,，鋼廠下調(diào)出廠價(jià)并對前期進(jìn)行追補(bǔ),，成本支撐降低。因此,，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)弱勢格局不改,。數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日,，國內(nèi)重點(diǎn)市場螺紋鋼社會(huì)庫存764.75萬噸,，環(huán)比上一交易周減少2.4%;線材社會(huì)庫存204.73萬噸，環(huán)比上一交易周減少4.13%,。全國重點(diǎn)城市建材總庫存減少27.77萬噸,，至969.48萬噸;全國各品種社會(huì)庫存1706.27萬噸，同比增加11.47%,。
產(chǎn)能迅速恢復(fù)
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),，3月份，我國粗鋼產(chǎn)量6158萬噸,，同比增長3.9%;日均產(chǎn)量198.6萬噸,，環(huán)比增長3.1%，為僅低于2011年6月份的歷史次新高水平,。3月份,，鋼材產(chǎn)量8333萬噸，同比增長10.2%;日均產(chǎn)量268.8萬噸,，環(huán)比增長9.4%,。而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬,，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量165.93萬噸,，旬環(huán)比增長5.04%;全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量203.08萬噸，旬環(huán)比增長7.45%,，超過去年6月下旬的201.80萬噸,，創(chuàng)下歷史新高。而4月中旬產(chǎn)量雖略有回落,，但仍在日均200萬噸以上的歷史高位,。造成高產(chǎn)量的原因主要有市場回暖和產(chǎn)能增長這兩個(gè)方面。一方面,，現(xiàn)貨價(jià)格自2月底觸底回升,，螺紋鋼漲幅接近200元/噸,，而線材、盤螺的漲幅不止于此,，鋼廠的利潤也出現(xiàn)明顯改觀,，從而引發(fā)了產(chǎn)量的快速回升,。另一方面,，2010、2011年鋼鐵行業(yè)的固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長,，而近兩年的新增產(chǎn)能就超過了1億噸,，在如此龐大的產(chǎn)能基數(shù)下，市場略有好轉(zhuǎn),，產(chǎn)量釋放速度就快速攀升,，對后期價(jià)格造成壓力。
高爐開工率較高
4月份前半月,，國內(nèi)鐵礦石價(jià)格穩(wěn)中有漲,，南方部分礦山小幅提價(jià);4月份后半月，隨著鋼材價(jià)格的調(diào)整,，北方部分礦山小幅降價(jià),。截至4月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價(jià)格下跌30~40元/噸,，至1200~1210元/噸;安徽,、江蘇地區(qū)65%品位鐵精粉價(jià)格下跌10~20元/噸，至1170~1180元/噸;湖北,、福建,、江西地區(qū)64%品位鐵精粉價(jià)格為1070~1080元/噸，較3月底上漲20~30元/噸,。外礦方面,，4月份，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑,。4月中旬,，普氏62%印粉價(jià)格一度升至150.25美元/噸(CIF);4月下半月，價(jià)格回落0.5美元/噸(CIF),。從5月份市場形勢看,，目前鋼廠高爐開工率較高，鐵礦石需求不會(huì)減弱;同時(shí),，巴西,、澳大利亞第一季度鐵礦石發(fā)貨量減少，歐美鋼廠采購增加,，也在一定程度上減輕了中國市場的庫存壓力,。預(yù)計(jì)5月份國產(chǎn)礦價(jià)格將保持穩(wěn)定,，進(jìn)口礦價(jià)格將繼續(xù)回落，價(jià)格在145美元/噸獲得支撐,。據(jù)測算,，重點(diǎn)企業(yè)二級螺紋鋼出廠含稅成本約4140.63元/噸，噸鋼虧損20.63元/噸,，毛利率為-0.5%,。
綜上所述，我們看到,，產(chǎn)量回升,，但長材社會(huì)庫存連續(xù)十周下降，這表明終端需求存在一定釋放,，但強(qiáng)度并不及預(yù)期,，導(dǎo)致前期上漲力度不足，市場整體呈現(xiàn)出旺季不旺的走勢,，成交偏淡的根本原因在于終端用戶普遍不囤貨以及中間流通環(huán)節(jié)交投并不積極,。目前從下游房地產(chǎn)需求來看，3月份,，房地產(chǎn)新開工面積為1.99億平方米,，同比下降4.2%，標(biāo)志著新開工進(jìn)入負(fù)增長階段,，從而導(dǎo)致鋼材需求回暖步伐進(jìn)一步放緩,。5月份，我們預(yù)計(jì)鋼價(jià)整體或呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢,，平均價(jià)格較4月份或有所回落,。該信息來源：海鑫信息
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