動力煤期貨望9月面世 交割單位暫定萬噸
近日,，《金融投資報》記者從知情人士處獲悉,，動力煤期貨將于今年9月于鄭州商品交易所上市,，合約的設(shè)計及交易規(guī)則草案等已基本完成,，現(xiàn)已進入國務(wù)院審批階段,。據(jù)相關(guān)人士透露,，目前鄭州商品交易所已對各煤炭企業(yè),、會員單位開展了相關(guān)培訓,，動力煤期貨上市步伐有望加快,。
據(jù)有關(guān)人士介紹,，目前標的物暫時鎖定為5000大卡/千克或5500大卡/千克兩種,，目前更傾向于5500大卡/千克。目前煤價下行,，高熱值煤的生產(chǎn)量占比會有所上升,，加之現(xiàn)貨動力煤具有更大的波動空間和波動次數(shù)，這對期貨的交投活躍度更有利,。
據(jù)鄭州商品交易所已完成的動力煤期貨合約草案顯示,，動力煤期貨的交易單位將設(shè)為200噸/手，這主要是考慮到可以將期貨同現(xiàn)貨貿(mào)易靈活匹配,，并且價值較為適中,。按暫定的5%保證金計算，每手動力煤期貨總價值約為12萬元,，那么保證金則為8000元左右,，這同已上市的焦炭期貨每手7000元的保證金大致相近，這將提高投資者的資金利用率,。漲停跌板幅度暫設(shè)為4%,，鄭商所在對2009-2013年5月區(qū)間內(nèi)的秦皇島港5500大卡/千克動力煤平倉價統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，周波動小于等于4%占98%以上,。
合約月份設(shè)置上則為 12個月,，同其他工業(yè)品期貨相符，即動力煤期貨上市后,，將同時有12個不同月份的合約同時掛牌交易,。這主要是考慮到煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的特點，從上游生產(chǎn)企業(yè)到中間貿(mào)易商,，再到下游消費企業(yè),，均顯現(xiàn)出一定的連續(xù)性，這樣生產(chǎn)企業(yè)及消費企業(yè)便可以根據(jù)自有庫存,，靈活安排生產(chǎn),。
動力煤只是泛指用于發(fā)電等用煤，褐煤,、無煙煤以及部分煙煤均可以劃為動力煤,，所以在交割品上只要基熱值、水分,、硫含量等達標即可實物交割。另由于倉儲企業(yè)較少,，煤炭質(zhì)量不穩(wěn)定等原因,，動力煤期貨的交割將首次采用車(船)板交割方式，這同現(xiàn)貨市場保持一致,，廠庫交割僅作為補充,。由于秦皇島港是我國最主要的煤炭集散地,，所以暫時被定為基準交割港，而北方諸港口如天津港,、黃驊港等則并無升貼水,，并考慮到秦皇島等海港交易量多在萬噸以上，所以暫時將交割單位暫定為10000噸,。
早在今年5月28日舉辦的第十屆上海衍生品市場論壇,，證監(jiān)會副主席姜洋便表示年內(nèi)將積極推動動力煤期貨上市，據(jù)日前從鄭州商品交易所得到的信息也印證了這一說法,。某期貨公司人士指出,，目前動力煤價格的影響因素主要有電力發(fā)展、港口運營,、鐵路運力,、環(huán)渤海煤炭價格指數(shù)及航運價格等方面，投資者可以從以上幾個方面進行研究,。從近期鄭州商品交易所動力煤期貨培訓的參與情況來看,，現(xiàn)貨企業(yè)熱情較高，待動力煤期貨正式上市后,，其交投活躍度值得期待,。(四川在線)
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