全國鋼材庫存由降轉升 鋼價延續(xù)弱勢整理
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本周(8月28日-9月6日),，西本——鋼材指數保持平穩(wěn)，周日收在2250元/噸,，較上周五持平,。西本新干線現貨交易平臺監(jiān)測的數據顯示，本周國內鋼價弱勢整理,，部分區(qū)域價格小幅下跌,。截止9月6日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2268元/噸,，較上周五上下跌32元/噸,。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2210元/噸,，一周上漲40元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2400元/噸，一周下跌30元/噸;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2150元/噸,，一周下跌10元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2380元/噸,，一周持平;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2320元/噸，一周上漲10元/噸,。
期貨方面,，本周螺紋鋼主力合約1601周一震蕩下跌，周二,、周三小幅整理,。最終周三螺紋鋼主力合約RB1601收盤價格為1955元/噸，較上周五收盤價下跌21元/噸,。本周RB1601日均成交量為567萬噸,，較前一周大幅減少139萬手，收盤持倉量約為227萬手,，比前一周減少12萬手,。近期國際市場原油價格大幅反彈，對國內商品市場走勢形成一定提振,，鐵礦石期貨也連續(xù)上漲,，但總體看螺紋鋼期貨表現依然偏弱，現貨基本面的弱勢對期貨走勢形成明顯壓制,。預計下周螺紋鋼期貨仍以弱勢調整為主,。
本周鋼材現貨、期貨均偏弱整理,，那么下周走勢如何?制造業(yè)PMI大幅降至榮枯線以下,，鋼鐵PMI連續(xù)兩月回升，實體經濟是否依然相當疲弱?穩(wěn)增長政策再次發(fā)力加碼,，鋼市需求能否得到改善?在進入本期具體討論之前,，首先還是一起看看西本新干線現貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數據。
一,、庫存總量分析
鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數據顯示：本周五滬市螺紋鋼庫存總量為19.3萬噸,，較前一周減少0.5萬噸;線材3.95萬噸，較前一周減少0.65萬噸;盤螺3.6萬噸,，較前一周增加0.1萬噸,。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為27.9萬噸,，較前一周減少1.05萬噸,。當前滬市價格已低于周邊杭州、南京等市場，市場價格與鋼廠廠提價格也較為接近,，鋼廠資源入庫較少,，整體庫存繼續(xù)下降。本周成交情況有所趨弱,，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比下降8.16%,。
二、總結分析
縱觀全國市場,，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為488.7萬噸,，增加4.4萬噸，增幅為0.91%;線材庫存量為85.3萬噸,，增加5.8萬噸,，增幅為7.3%。而從全國線材,、螺紋鋼,、熱軋板卷、冷軋板卷,、中厚板五大品種庫存總量來看,，本期全國綜合庫存總量為1075.9萬噸，增加11.1萬噸,，增幅為1.04%,。總體來看,，全國鋼材庫存在經過此前連續(xù)八周的下降之后,，本周首度出現上升，目前的庫存水平較去年同期下降11.82%,。從建筑鋼材庫存情況來看,，本周北京、杭州,、廣州等主要市場庫存全面出現增加，顯示節(jié)日期間市場成交清淡,，市場供應壓力加大,。隨著北京閱兵結束后華北地區(qū)工地的復工，加之當前市場處于傳統(tǒng)消費旺季,，預計全國鋼材庫存將會重新轉入下降通道,。
8 月制造業(yè)PMI為49.7%，比上月回落0.3個百分點,，時隔半年再度降至榮枯線下,，并且創(chuàng)下三年以來新低，同時明顯弱于2013 和2014年同期水平，制造業(yè)增長動能明顯放緩,，經濟下行壓力加大,。分規(guī)模看,，大,、中、小型企業(yè)全部陷入收縮區(qū)間：大型企業(yè)PMI降幅較大,，為2012年8月以來首次低于臨界水平;小型企業(yè)環(huán)比有所改善,，但后續(xù)能否持續(xù)有待觀察。此外,，8月中下旬起華北地區(qū)大面積停產,、限產，以及天津爆炸后相關行業(yè)加大整頓力度等,，都對制造業(yè)生產活動帶來沖擊,。8月份鋼鐵行業(yè)PMI則延續(xù)了7月份的回升勢頭，為44.7%,，較上月回升3.7個百分點,，顯示之前持續(xù)低迷的鋼市開始出現積極變化，新訂單指數和生產指數均回升至近四個月高點,。但鋼鐵行業(yè)PMI指數已連續(xù)17個月處在50%的榮枯線以下,，顯示鋼鐵行業(yè)景氣度低迷的現狀依然在持續(xù)。
近期國家穩(wěn)增長政策再度發(fā)力加碼,。9月1日召開的國務院常務會議上,，決定設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，政府與市場攜手增強創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新動力;確定調整和完善固定資產投資項目資本金比例制度,，促進投資結構優(yōu)化等,。財政部近日再發(fā)PPP 大禮包：1000億人民幣的PPP 基金正在啟動中，2 億美元(折合12 億人民幣)的PPP項目前期開發(fā)費用貸款已經落戶財政部PPP 中心,，對于政府債務中的存量項目轉為PPP 項目的財政部或將給予2%的財政補貼,。住建部、財政部與央行近日通知稱,，擁有1 套住房并已結清購房貸款的公積金最低首付款比例降至20%,，調整后公積金貸款購房首付款比例自2015年9 月1 日起執(zhí)行。本周無論是國務院調整和完善固定資產投資項目資本金比例,、三部委聯合下發(fā)通知公積金貸款購二套房最低首付比例降至二成,，還是財政部加大對PPP項目的支持力度，政策托底經濟的動作已經愈發(fā)頻繁,，尤其是下半年基建投資或已成為穩(wěn)增長的重要抓手,，后期基建需求復蘇將對鋼材價格形成有效支撐,。
綜合來看，北京閱兵結束后部分鋼廠將會恢復生產,，同時前期停工的建筑工地也將恢復開工,，市場整體供需不會發(fā)生太大變化。不過當前國內經濟面臨的下行壓力依然較大,，同時國際金融市場動蕩不安的局面仍在延續(xù),，國內市場信心普遍較為羸弱。預計短期國內鋼價仍將以弱勢整理運行為主,。 西本
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