從9月份宏觀數(shù)據(jù)淺談后期鋼市
今日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了一系列9月份宏觀經濟運行數(shù)據(jù),，大部分數(shù)據(jù)均好于預期,，反映出9月份國內宏觀經濟整體穩(wěn)中向好。并且其中部分數(shù)據(jù)與我們鋼鐵行業(yè)息息相關,，包括鋼市供應端的粗鋼產量,、鋼材產量以及需求端的房地產投資、汽車產銷量等等,。下面筆者將從這些宏觀數(shù)據(jù)中簡單談一下對當前及后期鋼材市場的看法,。
首先，從鋼市供應端的數(shù)據(jù)來看,，公布的9月份粗鋼產量以及鋼材產量仍舊處于高位,，鋼市供應壓力依然存在。具體來看,，中國9月份粗鋼產量6817萬噸,，同比增長3.9%；當月鋼材產量9809萬噸,，環(huán)比上月繼續(xù)攀升,，同比增速也高于上月0.3個百分點，為4.3%,。雖然國家行政去產能仍在繼續(xù),，并且取得了一定的效果，例如截至9月底鋼鐵行業(yè)退出產能已完成全年目標任務量的80%以上,，但是鋼鐵產能的退出并不代表鋼材產量的下降,，反而是由于持續(xù)的行政去產能在一定程度上刺激了鋼價的大漲，從而使得鋼廠生產積極性明顯增加,，造成了鋼鐵行業(yè)一邊去產能一邊粗鋼及鋼材產量持續(xù)攀升的怪象,。
其次，從公布的鋼材市場下游房地產和汽車行業(yè)數(shù)據(jù)來看，房地產開發(fā)投資繼續(xù)回升,，而汽車市場同樣保持產銷兩旺,。
房地產方面，9月當月,，房地產投資同比增速回升至7.8%,，1-9月房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積716029萬平方米，同比增長3.2%,，商品房銷售面積同比大增26.9%,。雖然9月份房地產市場投資繼續(xù)保持增長，但是經歷10月初的房地產調控后,將給一些城市樓市銷售帶來壓力,。樓市的降溫短期主要在市場心態(tài)上造成了一定的利空,，而中長期來看,此類政策勢必會使得房地產投資出現(xiàn)回落，從而導致用鋼需求量可能出現(xiàn)萎縮,。另外汽車行業(yè)目前表現(xiàn)依然最為亮眼,，9月國內汽車產量同比增長31.5%，1-9月累計同比增長12.3%,。汽車銷售同樣火爆,，9月汽車銷量同比增長26.1%。目前來看,，這種汽車市場產銷兩旺的情況依然有望持續(xù),，用鋼需求量可能繼續(xù)保持高位。
再次,，從鋼鐵行業(yè)的原材料市場來看,，最新統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月原煤產量同比下滑12.3%,。由于今年煤礦去產能力度非常大,，很多產能落后的小煤礦均被淘汰，導致煤炭供應明顯縮量,，加之發(fā)電量持續(xù)增加,、天氣轉寒北方即將供暖以及目前鋼廠開工率處于高位，對煤炭需求比較大,，在供應萎縮而需求增加的情況下,，煤炭供應缺口增大，造成了煤炭供不應求的緊張局面,，從而持續(xù)推漲煤炭價格,，導致鋼企生產成本大幅增加。短期來看煤炭供不應求的局面難以緩解,，將繼續(xù)從成本面支撐鋼價,。
最后,，從資金面來看，央行18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，9月新增人民幣貸款1.22萬億元，環(huán)比增加29%,；社會融資規(guī)模增加1.72萬億元,，較8月增加17%。新增信貸及社融增速均遠超市場預期,。金融數(shù)據(jù)的繼續(xù)回升說明當前國家貨幣的量化寬松政策仍未改變,，將繼續(xù)利好鋼價。但是隨著全國多數(shù)城市樓市政策的收緊,，后期信貸和社融融資高位回落將是大概率事件,。
綜合來看，9月份房地產開發(fā)投資回升,、汽車市場保持產銷兩旺,、資金面較為寬松等多數(shù)宏觀數(shù)據(jù)依然利好于鋼市。因此,，短期來看國內鋼價或仍有繼續(xù)沖高的空間,。但是同時我們也要看到粗鋼以及鋼材產量在持續(xù)攀升，鋼市供應壓力依然存在,。另外考慮到樓市政策的收緊導致房地產市場進入下行通道,，以及隨著冬季的到來用鋼需求面臨萎縮，后期鋼價下行壓力或將逐步增加,。
來源：富寶
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