鐵礦石資源仍有投資價值
2012年,，全球經(jīng)濟(jì)邁入低谷，大宗商品市場一片蕭條。
而近日,，中冶集團(tuán)、中信泰富等企業(yè)頻頻曝出,，受開采難度大,、成本高、基礎(chǔ)設(shè)施缺失等問題困擾,，赴澳收購的鐵礦山難以達(dá)產(chǎn),，國內(nèi)開始討論走出國門開拓資源的正確性。我認(rèn)為,，長期看鐵礦項(xiàng)目仍有投資價值,，鑒于貨幣超發(fā)、礦石資源稀缺,，以及未來世界經(jīng)濟(jì)終將回暖,，鐵礦石資源價值有保障、資金充裕的企業(yè),，可以趁鐵礦石行情低迷時收購綜合條件好的礦石項(xiàng)目,。
首先，貨幣超發(fā),。資源能夠保值,，還在于當(dāng)代貨幣濫發(fā)，貶值加快,。
當(dāng)今,，世界各國政府篤信經(jīng)濟(jì)運(yùn)行難以自我調(diào)節(jié)，需要政府干預(yù),，這影響了經(jīng)濟(jì)的自我修復(fù)功能,。外部干預(yù)頻繁，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行留有隱患,，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時常出現(xiàn),，而這又強(qiáng)化了政府經(jīng)濟(jì)干預(yù)的行為。結(jié)果是,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中政府角色增強(qiáng),，成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的一大特征。即便市場經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)的美國,、日本和歐盟,，在金融危機(jī)后，議會賦予了政府更大的權(quán)力,，推出救助政策,。政府迷信凱恩斯主義，干預(yù)經(jīng)濟(jì),，強(qiáng)化了投資和國家控制的作用,。
而經(jīng)濟(jì)干預(yù),，無論財(cái)政政策還是貨幣政策，都需要以雄厚資金來實(shí)現(xiàn),。比如2009年美國政府注資救助各大銀行等金融機(jī)構(gòu),、歐債危機(jī)西班牙等國家舉債。還有政客為了配合選舉需要,，還會干預(yù)貨幣政策,，比如今年美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展還算可以，就業(yè)及房地產(chǎn)表現(xiàn)良好,，處于復(fù)蘇的道路上,，但9月份美國聯(lián)邦儲備委員會宣布了第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)，決定每月購買400億美元抵押貸款支持證券,。隨之,，歐洲和日本采取量化寬松政策，9月份歐元區(qū)跟著不限制地購買歐債,，以及日本的10萬億日元量化寬松政策出臺,。
我國目前還在控制貨幣供應(yīng)量，保持較高的存款準(zhǔn)備金,。中國人民銀行貨幣政策委員會2012年第三季度例會表示,，當(dāng)前我國物價形勢基本穩(wěn)定，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,。但既往經(jīng)驗(yàn)表明,，全球央行放水，我國銀行也將采用寬松的貨幣政策,，甚至過之而不及,。為應(yīng)對金融危機(jī)，2009年中國的貨幣供應(yīng)量M2增長達(dá)到了27.68%,，超發(fā)貨幣遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增長,，這對當(dāng)年的物價狂飆形成了一定的解釋。今年8月份,，我國貨幣供應(yīng)量M2達(dá)到92萬億,，比2008年末大幅增長了95%。
未來,，金融業(yè)越發(fā)達(dá),，金融創(chuàng)新產(chǎn)品越豐富，貨幣創(chuàng)造的能力越強(qiáng),。每次遇到經(jīng)濟(jì)低迷時,，各國政府首先想到量化寬松的貨幣政策，貨幣超發(fā)也就成為未來經(jīng)濟(jì)一個常態(tài)。
其次,，資源稀缺性,。作為礦石資源，鐵礦石本身具有稀缺性,。
在國內(nèi)市場,，資源稀缺性表現(xiàn)為礦石質(zhì)量下降和開采成本上升。隨著礦山開采范圍擴(kuò)大,，鐵礦石質(zhì)量大幅下滑，我國鐵礦石品位(含鐵量)明顯下降,?！度珖笾行丸F選礦廠主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)》顯示，2008年12月,，大中型鐵選礦廠的原礦石品位平均為30.2%,，而到了2011年末，這一指標(biāo)下降至27.8%,，三年時間降了2.4個百分點(diǎn),。此外，中國鐵礦開采成本高,，價格過低,，高成本礦山將出現(xiàn)虧損，9月末中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì),，中國鐵礦石礦山約有40%停止生產(chǎn),。
而隨著經(jīng)濟(jì)高度全球化和金融化，以及政府對經(jīng)濟(jì)的影響力增強(qiáng),，政府間,、國際組織間的協(xié)作，令世界經(jīng)濟(jì)波動周期縮短,，繁榮,、衰退、蕭條,、復(fù)蘇四個階段各階段特征不再明顯,，不容易區(qū)分。前階段,，較為統(tǒng)一認(rèn)識是全球經(jīng)濟(jì)處于蕭條時期,，是繼2008年金融危機(jī)后，經(jīng)濟(jì)又一次步入低谷,。世界經(jīng)濟(jì)蕭條,，大宗商品消費(fèi)下降，鐵礦石需求減弱，這集中表現(xiàn)在中國鋼鐵需求增長放緩和歐盟鋼鐵需求下降,。統(tǒng)計(jì)顯示,，中國前八個月粗鋼產(chǎn)量同比增長2.3%，告別了以往10%高速增長,。此外,，深受債務(wù)危機(jī)困擾的歐盟地區(qū)，今年前八個月鋼鐵產(chǎn)量同比回落4.6%,。
現(xiàn)在,，全球經(jīng)濟(jì)蕭條，但未來隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，經(jīng)濟(jì)自我調(diào)節(jié)功能帶領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇,，不能低估未來全球鋼鐵消費(fèi)的增長潛力。而且,，即便蕭條時期,，全球鋼鐵消費(fèi)依然有亮點(diǎn)：一是美國鋼鐵需求強(qiáng)勁增長，前八個月美國鋼鐵產(chǎn)量6104萬噸,，同比增長6.2%,，顯示出美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢頭。另一個是人口超過12億的大國印度的鋼鐵消費(fèi)開始釋放,，第二季度,，印度鋼材進(jìn)口量猛增53%，預(yù)計(jì)本財(cái)年(2012年4月～2013年3月)該國鋼鐵進(jìn)口量同比增長18%至800萬噸,。
一般來講,，人均國民生產(chǎn)總值從1000～3000美元，是鋼鐵產(chǎn)量及消費(fèi)量高速增長期;3000～6000美元是平穩(wěn)緩慢增長期;6000美元以上鋼鐵消費(fèi)量開始回落,。2011年,，中國人均GDP達(dá)到5413美元，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度,，鋼鐵消費(fèi)增長會放緩,。但印度已經(jīng)邁上了鋼鐵需求持續(xù)釋放的門檻，印度2011年人均GDP為1530美元,，鋼鐵需求增長,，自身產(chǎn)能不足，需要從中國,、韓國,、日本大量進(jìn)口鋼材。此外,，未來中東,、東盟等地區(qū)也將成為未來鋼鐵消費(fèi)潛力來源,。未來，是保留貨幣還是保留資源?建議企業(yè)經(jīng)濟(jì)蕭條時介入鐵礦石資源,，為將來生產(chǎn)提供原料保障,。(現(xiàn)代物流網(wǎng))
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