今年全國“兩會”或聚焦供給側(cè)去產(chǎn)能
一年一度的全國兩會將分別于3月3日和3月5日在北京召開,。歷史數(shù)據(jù)顯示，受益于政策預(yù)期較高,、宏觀數(shù)據(jù)空窗期以及年報高送轉(zhuǎn)等因素,，歷年兩會前后A股“漲多跌少”。就今年兩會而言,，國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平認(rèn)為,，是否會有更多、更重磅的供給側(cè)改革和“穩(wěn)增長”的政策出臺,，是當(dāng)前市場關(guān)注的焦點(diǎn),。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“去產(chǎn)能,、去庫存,、去杠桿、降成本,、補(bǔ)短板”是今年經(jīng)濟(jì)工作的五大重點(diǎn)任務(wù),，從地方兩會的情況看，供給側(cè)改革仍以量化產(chǎn)業(yè)壓縮目標(biāo)為主,，全國兩會有望自上而下地對供給側(cè)改革作出闡述和詮釋,，首要看點(diǎn)在于去產(chǎn)能。
從今年以來A股市場的表現(xiàn)看,，在經(jīng)歷了1月份的大跌后,，受益于供給側(cè)改革預(yù)期，煤炭,、鋼鐵等板塊逆勢上漲,。數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日,，2月以來采掘行業(yè)累計(jì)上漲8.67％,、鋼鐵行業(yè)累計(jì)上漲8.74％。
煤炭板塊方面,，中銀國際證券表示,，隨著全國兩會召開在即，供給側(cè)改革有望成為最熱門的議題,，而煤炭將是重中之重,。當(dāng)前輿論,、各主體表態(tài)積極，投資氛圍較好,，加上煤價有支撐,，在基本面良好護(hù)航下，板塊將重現(xiàn)階段性投資機(jī)會,，并有望延續(xù),。
中銀國際證券進(jìn)一步表示，煤炭板塊未來的不確定性在于落實(shí),，如安置等實(shí)際問題及各主體利益沖突導(dǎo)致實(shí)際產(chǎn)能淘汰力度不及預(yù)期,。基本面方面,，除了煤礦復(fù)產(chǎn)程度外,，在信貸超預(yù)期下，需求能否持續(xù)回升同樣值得重點(diǎn)關(guān)注,，需求如能持續(xù)改善,，將成為更有利的板塊催化劑?？傊?，近期煤炭板塊有諸多看點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注,。個股方面,，建議重點(diǎn)關(guān)注受益于供給側(cè)改革的公司，如潞安環(huán)能,、西山煤電,、陽泉煤業(yè)、山煤國際,、盤江股份,、陜西煤業(yè)、冀中能源等老牌重點(diǎn)煤炭公司,；國企改革概念股國投新集也值得關(guān)注,。
此外，據(jù)媒體報道,，第二批國企改革試點(diǎn)啟動在即,。對此，海通證券表示,，此次改革和供給側(cè)改革的時間契合,，且煤炭、鋼鐵等行業(yè)有望成為改革重點(diǎn)。如果方案落地,，則持續(xù)看好煤炭行業(yè),。在投資標(biāo)的方面，海通證券表示,，由于國企改革仍然需要解決大量負(fù)擔(dān),，因此，優(yōu)選經(jīng)營負(fù)擔(dān)輕且國企改革一直積極的公司,，如盤江股份,、兗州煤業(yè)等；其次,，關(guān)注央企整合兼并改革,，如中煤能源、國投新集,；此外，西山煤電,、潞安環(huán)能,、山煤國際、冀中能源,、華西能源,、海德股份等也可關(guān)注。
鋼鐵板塊方面,，長江證券表示,，從近幾年的股價表現(xiàn)看，鋼鐵行業(yè)并不具備防御性,。行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)只是超額收益的必要條件,，核心仍然在于整體市場的走勢。在目前大盤反彈得到一致認(rèn)可的情況下,，建議短期可以積極參與板塊博弈機(jī)會,，并延續(xù)過去幾年的投資習(xí)慣，繼續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)型主題型鋼鐵公司,，優(yōu)先選擇首鋼股份,、大冶特鋼、華菱鋼鐵,、寶鋼股份,、河北鋼鐵、新鋼股份,、武鋼股份與方大特鋼,。
中金公司則指出，2015年,，由于固定資產(chǎn)投資增速放緩,，下游需求疲弱,，鋼鐵價格大幅下跌，上市公司盈利惡化,。長期來看,，供給側(cè)改革是緩解產(chǎn)能過剩問題的關(guān)鍵。但短期而言,，需求側(cè)更為關(guān)鍵,，近期穩(wěn)增長政策密集出臺，疊加信貸超預(yù)期,，預(yù)計(jì)鋼鐵基本面將有所反彈,，全年來看，鋼鐵行業(yè)將筑底,。個股方面,，中金公司建議投資者關(guān)注鋼鐵供給側(cè)改革受益標(biāo)的首鋼股份、寶鋼股份,，以及短期鋼價反彈受益標(biāo)的華菱鋼鐵和新鋼股份,。（來源：上海金融報）
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